Goldman, Schwab et NYSE misent gros sur le Bitcoin

La position de Wall Street sur la crypto est passée de l'essai au déploiement en 24 heures. Goldman Sachs a lancé un ETF lié au Bitcoin, le lancement d'ETF le plus réussi de Morgan Stanley est un produit Bitcoin, Charles Schwab a confirmé que son trading spot de Bitcoin est actif pour tous ses employés et s'ouvrira aux clients dans les semaines à venir, et le New York Stock Exchange est désormais pleinement engagé dans cette classe d'actifs. Fox Business a rapporté que les banques se sont opposées à Coinbase au sujet du Clarity Act, le plus grand projet de loi crypto du cycle, un dirigeant de Coinbase ayant déclaré au réseau que les banques ont finalement accepté le cadre fondamental sur le rendement des stablecoins après avoir concédé que l'activité du compte devait précéder toute rémunération. La formulation finale sur le rendement des stablecoins a été repoussée à la semaine prochaine, et l'interdiction de rémunérer les soldes inactifs reste en vigueur, mais le cadre converge.

Pourquoi c'est important

Le mouvement fait foi. Schwab, qui gère environ 9 000 milliards de dollars d'actifs clients, Goldman, Morgan Stanley et le NYSE allant dans la même direction en l'espace de 24 heures montrent que le crypto spot n'est plus un pari annexe pour les plus grands acteurs historiques américains — c'est une offre par défaut pour leur base de clients existante. Le PDG de Schwab a présenté la démarche comme des clients existants demandant à consolider leurs positions spot au sein de l'institution où ils conservent déjà le reste de leurs actifs, l'argument de la consolidation institutionnelle que Wall Street attendait de pouvoir formuler. Sur le plan législatif, le Clarity Act est le premier cadre américain qui définit explicitement quand un émetteur de stablecoins peut verser des récompenses, et le règlement du différend entre Coinbase et les banques lève la plus grande question en suspens qui bloquait l'élaboration du texte final.

Impact sur le marché

La demande ne vient pas que de la clientèle retail. BitMine a ajouté 71 000 ETH, d'une valeur d'environ 157 millions de dollars, lors de son plus gros achat depuis décembre, étoffant une position qui se trouve désormais dans le rouge de plusieurs milliards mais qui continue de croître — la méthode ne change pas : acheter et staker, encaisser le rendement récurrent, puis attendre. Strategy fait passer le dividende de son titre préféré STRC à des versements semi-mensuels, en maintenant le taux annualisé de 11,5 % mais en doublant la cadence pour atténuer la cyclicité des prix et améliorer la liquidité. Raoul Pal a livré une lecture structurelle : l'ensemble du système bancaire se dirige vers l'ETH car les banques achètent des actifs Lindy, ceux dont le choix ne peut être reproché à personne, et l'architecture multi-clients et distribuée à l'échelle mondiale d'Ethereum répond à ce critère. Les points à surveiller sont peu nombreux : la publication du texte du Clarity Act la semaine prochaine, la fenêtre de lancement client de Schwab, et la question de savoir si le cours du Bitcoin va sortir du bear flag dans lequel le marché se resserre.