La Maison Blanche examine une proposition préliminaire de la SEC et de la CFTC visant à réformer les exigences de reporting des swaps, selon Bloomberg. Cette révision indique que l'administration s'intéresse activement à la restructuration du cadre de reporting des dérivés post-Dodd-Frank avant le début de toute élaboration formelle de règles.
Pourquoi c'est important
Les règles de reporting des swaps sont à la base de la manière dont les régulateurs surveillent le risque systémique sur le marché des dérivés — un marché qui dépasse en taille notionnelle celui des actions. Toute refonte pourrait affecter la manière dont les contreparties, les chambres de compensation et les dépôts de transactions divulguent leurs positions, réduisant potentiellement les charges de reporting redondantes qui ont longtemps suscité des plaintes de l'industrie tout en redéfinissant les données que les régulateurs utilisent pour détecter le risque de concentration.
Impact sur le marché
À ce stade, la proposition est encore à un stade précoce et aucun texte de règle n'a été publié, donc l'impact direct sur le marché est limité. Le signal à surveiller est de savoir si la révision de la Maison Blanche accélère ou modère les ambitions des agences — un résultat moins contraignant serait largement bien accueilli par les négociants en dérivés, tandis qu'un régime de reporting plus strict pourrait augmenter les coûts de conformité sur l'ensemble du marché des swaps. Les produits perpétuels et structurés, de plus en plus similaires aux swaps traditionnels, pourraient finalement entrer dans le champ d'application en fonction de la manière dont les définitions finales sont établies.
CoinDesk
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