ETF crypto au comptant et à terme — flux, AUM, nouvelles dépôts, approbations et activité des émetteurs.
La consolidation paraît équilibrée à l’échelle macro, mais la montée des capitaux de court terme sensibles au prix rend désormais le marché assez mince pour qu’un changement de momentum se propage vite.
Deux semaines de flux ETF nets positifs n’ont compensé que 3 % des ventes sur huit semaines, tandis qu’une sortie de 2,3 milliards de dollars en stablecoins de Binance et Bybit a réduit la profondeur acheteuse au moment où le pétrole au-dessus de 91 $ ravive les tensions.
Deux semaines consécutives d’entrées nettes ont mis fin à huit semaines de sorties, mais les nouveaux capitaux cumulés dépassent à peine la plus petite semaine de retraits précédente.
Les fonds ETH ont presque égalé l'appétit pour Bitcoin sur la semaine, un mouvement qui montre que les capitaux se répartissent au-delà du trade BTC à mesure que l'appétit institutionnel s'élargit sur les grands actifs.
Ces frais passent sous ceux de tous les produits spot ETH existants aux États-Unis et concurrenceraient Grayscale, ouvrant une bataille des coûts liée au staking pour capter les portefeuilles des conseillers.
La zone des $1.10 est passée en résistance et l’intérêt ouvert s’érode, donc la prochaine impulsion dépendra de la tenue ou de la rupture de la zone psychologiquement clé des $1.00.
Des sorties d’ETF supérieures à 424 M$ ont effacé les gains de la semaine précédente en une séance, et le rebond avorté sur 62 500 $ met désormais les altcoins sous pression.
Cette journée d’entrées sur les deux actifs maintient l’intérêt institutionnel sur les deux fronts : les produits BTC prolongent une séquence régulière, tandis qu’ETH continue de progresser, sans domination d’un seul émetteur.
Le PDG de BlackRock présente la récente purge comme un désendettement sain, et non comme une fissure structurelle, et fonde sa thèse haussière à 12 mois sur l’expansion des marges portée par la technologie.
Les lobbyistes du secteur indiquent que le texte législatif révisé n'arrivera pas avant la semaine prochaine, tandis que la version diffusée par les équipes républicaines ne bénéficie déjà d'aucun soutien démocrate avant un vote en séance qui exige 60 voix.
Eric Balchunas, de Bloomberg, compare IBIT à GLD et estime que la même demande guidée par le sentiment, moteur des rallyes de l’or, imposera aux détenteurs d’ETF Bitcoin des replis tout aussi éprouvants.
Le reflux de l’inflation a ravivé la demande institutionnelle, mais CoinShares estime que les perspectives de politique monétaire limitent encore le scénario d’un BTC au-dessus de 80 000 dollars.
Le fonds testera si la gestion active et la distribution via conseillers peuvent inverser la nette préférence des investisseurs pour une exposition crypto à actif unique.
Ce texte structurant pour le marché a besoin de 60 voix au Sénat, mais n’en compte désormais aucune chez les démocrates après une réécriture de dernière minute sur l’éthique. Deux fenêtres restent en juillet avant que la suspension de mi-mandat ne le retire de l’ordre du jour.
Le CEO de BlackRock voit dans la purge un excès de positionnement sur dérivés, et non un affaiblissement de la demande, alors que les flux d’ETF et les catalyseurs macro deviennent le tableau de bord des traders.
Les détenteurs de long terme allègent des positions en perte et les détenteurs de court terme verrouillent les plus bas de juin face au même mur près de 69 000 $, avec 4,5 Md$ d’intérêt ouvert en calls entre 70 000 $ et 80 000 $.
Tom Lee présente la thèse d’accumulation de Bitmine comme deux vents porteurs convergents pour Ethereum, tandis que BlackRock et JPMorgan élargissent discrètement leur empreinte ETH aux côtés de Bitcoin.
La déroute de vendredi a commencé dans les semi-conducteurs asiatiques, pas onchain, et le soutien des ETF sur Ether n’a pas suffi : 97 M$ d’entrées n’ont pas compensé un simple retournement sur TSMC.
Les carnets spot $XRP et $SOL sont également restés dans le vert sur la journée, signe d'une demande sélective, et non généralisée, sur l'ensemble du compartiment coté aux États-Unis.
L'IBIT a porté la demande sur BTC avec $33.44M de la collecte quotidienne, tandis que les produits ETH spot ont connu une deuxième journée de rachats menée par l'ETHA de BlackRock.
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