ETF crypto au comptant et à terme — flux, AUM, nouvelles dépôts, approbations et activité des émetteurs.
Cette lecture optimiste s’appuie sur deux signaux structurels suivis par la banque : la trésorerie croissante de Strategy et une demande stable sur les futures CME, malgré des flux d’ETF au comptant irréguliers.
La structure compte plus que les 15 M$ d’encours : une enveloppe réglementée et gérée activement sur BTC, ETH, BNB, SOL, XRP et HYPE ouvre la porte aux conseillers restés à l’écart des ETF spot.
Le TKNZ du gestionnaire aux 1 900 milliards de dollars fait tourner activement son exposition entre BTC, ETH, BNB, XRP, SOL et Hyperliquid, signant la plus grande avancée de la TradFi au-delà des produits mono-token.
La première entrée de Citadel Securities dans Crypto.com rappelle son pari de 200 M$ sur Kraken il y a cinq mois, un double signal montrant que le capital institutionnel finance désormais les grandes plateformes à grande échelle.
Ce seuil de 47,1 Md$ d’encours intervient un peu plus d’un an après le lancement et confirme IBIT comme la principale porte d’accès institutionnelle au BTC spot aux États-Unis.
Le rebond est bien réel, mais le calcul du prix de revient reste brutal : les acheteurs de l’an dernier à $120K sont encore en perte de 92 %, et le prochain bloc de support se situe à $61K-$62K.
Un gestionnaire d’actifs traditionnel de $1.9T entre dans les ETF crypto gérés activement, élargissant le canal institutionnel au-delà des produits spot BTC et ETH.
Le chiffre divulgué sur X relevait d’une erreur de conversion d’unité, pas d’un signal de flux. Les entrées techniques de la DTCC décrivent des structures de fonds sans données d’allocation, tandis que la file S-1 de la SEC reste le vrai repère des dates de lancement.
Après avoir absorbé plus de 100 M$ en un seul mois en mai, les ETF XRP spot américains sont passés sous 1 Md$ d’encours combiné, avec plusieurs séances de juillet à flux nuls et une sortie nette de 7,3 M$.
Les ETF Ethereum ont engrangé 96 M$ en trois séances, tandis que les ETF Bitcoin ont subi 424 M$ de sorties, le signal le plus net à ce jour d’une rotation du capital institutionnel, et non d’un retrait.
Larry Fink présente l’accès aux actions et obligations depuis les wallets comme la prochaine rampe institutionnelle, quelques semaines après que les fonds crypto de BlackRock ont perdu environ 30 Md$ de valeur tout en générant 82 M$ de frais.
Les ETF spot Ethereum ont ajouté 53,83 M$ lors de la même séance, dont 45,29 M$ pour l’ETHA de BlackRock, prolongeant une tendance où un seul émetteur continue de dominer la demande.
La collecte de 96 M$ sur trois jours, dont 84 % dans l’ETHA de BlackRock, montre une demande institutionnelle concentrée, pas généralisée. Les ETF Bitcoin continuent d’entrer et sortir en moins de 48 heures, tandis que Solana et TRON restent en retrait.
BTC a mené avec 107,80 M$ tandis que SOL a signé la première sortie de la séance, un reflux de 707 K$ qui remet le dernier produit altcoin dans le rouge après une série de chiffres stables.
Fink a déclaré à CNBC que l’effet de levier avait été purgé et que Bitcoin se négociait désormais avec plus de stabilité, tandis que le CFO de BlackRock détaille des bons du Trésor tokenisés, iShares et des stablecoins dans des portefeuilles numériques.
La poussée liée au CPI vers la plus haute clôture depuis le 22 juin s’est faite sans l’absorption spot, la prime Coinbase ni les achats réguliers d’ETF qui signalent un vrai régime de demande, laissant le mouvement vulnérable si les taux se retournent.
Ce cap conforte la place de BlackRock comme premier gestionnaire d’actifs mondial, avec une avance qui se creuse et une exposition crypto via IBIT désormais intégrée à son modèle.
Le refroidissement plus rapide que prévu des prix à la production renforce l'idée que la lutte de la Fed contre l'inflation s'essouffle, alors même que le marché anticipait un statu quo.
Le PPI global est ressorti à 5,5 % contre 6,2 % attendu, tandis que le sous-jacent a aussi déçu de 50 pb. C’est le signal de désinflation le plus net depuis des mois, avec un soutien direct aux actifs risqués et à BTC.
Le chiffre en une évoque une débâcle, mais les 15,1 Md$ d’entrées nettes sur douze mois racontent la vraie histoire : la demande institutionnelle est restée solide, tandis que 45,8 Md$ de dépréciation de marché ont pesé.
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