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Cette contraction moins marquée témoigne d’un ralentissement de l’activité, mais le volume trimestriel des contrats à terme a tout de même reculé à 13 000 milliards de dollars.
BitMEX n'a pas fait faillite. Il a été dépassé. Les perpétuels compensent désormais $50T par an sur les plateformes centralisées, éclipsant tout ce que le carnet d'ordres offshore d'origine déplace encore.
MEXC a mené la hausse avec 78 nouvelles cotations tandis qu'OKX est passé de 3 à 24, les cotations d'actions tokenisées émergeant comme un moteur clé de la reprise.
Un rebond de 15 % depuis un plancher pluriannuel est plus révélateur que son ampleur apparente : le capital en attente qui se réengage passe généralement d'abord par les plateformes centralisées, avec Coinbase et KuCoin en tête…
La liste va bien au-delà d’un simple nettoyage des petites capitalisations : elle inclut des valeurs établies comme ETC, SNX et NEXO, ainsi que le stablecoin USDe d’Ethena, et Phemex a averti que des radiations suivraient si les conditions se détérioraient.
L’écart de 2,2x avec la plateforme suivante a montré que l’intérêt ouvert sur les perps RWA était concentré, plutôt que réparti uniformément entre les exchanges centralisés.
Deux planchers en un seul trimestre, voilà le signal structurel : la référence printanière a cédé deux fois en trois mois, ce qui redéfinit la grille de lecture de toute reprise au T3.
Le plus bas niveau en 18 mois de l'activité des futures sur les échanges centralisés indique un large retrait de la spéculation à effet de levier, un signal qui a historiquement précédé des périodes prolongées de volatilité comprimée.
La reprise d'avril à juin s'est inversée sur les principales plateformes, faisant de la baisse un signal de risque généralisé plutôt qu'une anomalie spécifique à une plateforme.
Ce rebond relance l’accès aux tokens après le plus bas de juin depuis deux ans et offre aux altcoins un accès plus large à la liquidité des plateformes centralisées.
Une baisse de 74 % du volume spot sur les plateformes centralisées depuis le pic d'août n'a rien d'un simple ralentissement de milieu de cycle. Elle signale une liquidité structurellement plus fine, qui amplifie chaque mouvement directionnel.
La plateforme a ajouté le trading d’actions, BK Genie et des marchés de prédiction ce trimestre, avec 184 nouvelles cotations de tokens, dont 19 ont affiché des gains de 10x après leur lancement.
La capitalisation du secteur est passée de 182 Md$ à 105 Md$ depuis octobre, avec 31 % de baisse supplémentaire depuis le début de 2026 sur fond de ralentissement de l’activité des plateformes centralisées.
Quand les listings ralentissent, les catégories arrivées massivement les premières sont souvent nettoyées les premières, et le S1 2026 a suivi ce schéma : DeFi, puis GameFi, puis memecoins.
Deux ans de sommeil réglementaire ont laissé Coinbase et Kraken prendre de l'avance. Des frais taker de 2 pb et une offensive sur les licences perps doivent permettre à Binance.US de regagner des volumes.
Les actions tokenisées et les perps RWA représentent désormais une nouvelle cotation sur cinq sur les CEX, tandis que les listings de memecoins et de GameFi s’effondrent, signe d’une réorientation structurelle de la stratégie des plateformes.
Six trimestres consécutifs de recul ont ramené les nouvelles cotations trimestrielles de tokens à leur plus bas niveau depuis le T3 2023, signe discret que l’élan spéculatif qui portait le cycle se défait.
Cette fuite place Gate au deuxième rang des CEXs pour les sorties sur la même période, tandis que Binance a attiré 308 M$ d’entrées nettes, signe que les utilisateurs changent de plateforme plutôt que de quitter totalement la crypto.
Depuis le pic de septembre 2025, l'activité mensuelle de listing sur les CEX s'est effondrée d'environ 77 %, ce qui confirme que le cycle de lancement de tokens 2024–2025 s'est entièrement dégonflé et que les plateformes centralisées ne sont plus le…
La fermeture invoque MiCA, des pressions réglementaires, financières et opérationnelles, et un rapport de Coin Bureau pointe des hot wallets vides, rendant incertaine la récupération intégrale des soldes pour les utilisateurs d'AscendEX.
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