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L'afflux de $6.7M sur les ETF ETH, contre $389.7M de sorties des ETF BTC, signale un rééquilibrage sélectif plutôt qu'un désengagement massif du marché crypto par les opérateurs institutionnels.
Le bilan depuis le début de l’année s’est inversé : les flux nets cumulés vers les ETF BTC spot américains passent sous zéro pour 2025, à rebours des premiers mois où chaque semaine était positive.
Les sorties nettes sur une seule journée ont plus que doublé l'entrée de 223 M$ de la séance précédente, montrant que le soulagement lié à l'emploi manquait de demande une fois les probabilités de baisse des taux réajustées.
Cette fuite place Gate au deuxième rang des CEXs pour les sorties sur la même période, tandis que Binance a attiré 308 M$ d’entrées nettes, signe que les utilisateurs changent de plateforme plutôt que de quitter totalement la crypto.
Le désengagement simultané tombe sur la même séance : 95 M$ sortent des ETF spot Bitcoin, tandis qu'un retrait de 52 M$ des fonds ETH met fin à cinq jours d'entrées nettes consécutives.
La divergence fait le récit : les véhicules BTC ont perdu du capital le 8 juillet, pendant que les ETF ETH ont prolongé à 70,48 M$ une série d'entrées de cinq jours, une posture scindée qui parle davantage de positionnement que de crypto…
Un appel d'offres en une seule séance est une bonne lecture de marché, mais les sorties cumulées depuis octobre ont retiré 8,5 Md$ de l'ensemble du complexe, révélant la minceur du soutien sous le chiffre en titre.
Huit semaines consécutives de sorties nettes ne relèvent plus d’une série, mais d’un régime : les desks institutionnels se sont repliés sur l’exposition BTC dans une posture défensive.
Le plus grand émetteur de ETF Bitcoin spot vient d'afficher sa plus longue série de rachats depuis son lancement, avec 2,24 milliards de dollars retirés en dix séances. Quand la demande institutionnelle se tait, l'acheteur marginal change de camp.
Les sorties semestrielles sont inédites pour cette catégorie, et le revirement de l'IBIT de BlackRock, passé de principal moteur de flux à moteur de rachats de 5 milliards de dollars, est la ligne que chaque allocateur soulignera.
Une journée de sorties de 295 M$ sur les ETF Bitcoin est lourde, mais pas historique ; le signal le plus parlant est que les ETF ETH ont continué d'enregistrer des entrées, l'ETHA de BlackRock représentant à lui seul la quasi-totalité du flux quotidien.
La sortie de 4,5 milliards de dollars en juin dépasse les pires mois de la phase baissière de 2024, et le moteur cité, l'IPO de SpaceX qui absorbe les capitaux pro-risque, replace ce flux dans une logique de rotation plutôt que dans un désengagement structurel de…
Les sorties interviennent dans un contexte de flux week-end peu épais et d'avance year-to-date des produits ETH qui s'est nettement resserrée depuis le pic de mai.
La sortie de 4,06 Md$ en juin dépasse le précédent record de février 2025 et porte les rachats cumulés sur deux mois à environ 6,5 Md$, avec un bitcoin en baisse de 30 % au premier semestre et MSTR qui recule de 45 %.
Sept séances d'affilée de sorties et sept semaines négatives d'affilée renouvellent le prix de revient moyen du détenteur d'ETF BTC au comptant, la cohorte IBIT étant désormais très loin sous l'eau depuis son plus haut de mi-2025.
Un chiffre d'inflation sans surprise a écarté le risque de choc à la hausse, mais n'a pas relancé la demande : 651 M$ de sorties d'ETF en trois séances ont ramené le $BTC à 189 $ de la ligne de stress à 58 000 $, laissant la prochaine étape aux mains de…
Les ETF spot ETH ont enregistré une sortie supplémentaire de 81,9 M$ lors de la même séance, confirmant une série parallèle de sorties sur six jours et renforçant la posture de réduction du risque sur les rails crypto institutionnels.
La série de quatre jours fait le titre, pas le montant en dollars : les sorties combinées de 196 M$ sont modestes par rapport aux AUM, mais le repli synchronisé du $BTC et de l'$ETH suggère une réduction coordonnée des risques par un même cercle d'acteurs.
Les chiffres sur une journée sont mauvais, mais le bilan sur sept jours raconte une histoire encore plus sombre : les ETF spot sur BTC viennent de perdre 5 722 BTC en une semaine, la plus longue vague de retraits depuis leur lancement.
Les produits BTC ont saigné lors de 11 des 14 séances de juin et l'ETH a ajouté 200 M$ de sorties, tandis que 74 M$ d'entrées altcoin ressemblaient moins à une rotation qu'à un mince socle de conviction catégorielle…
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