CFTC clarifica regras de tokenização enquanto Fed avança

A CFTC atualizou as orientações sobre a utilização, por entidades registadas, de investimentos permitidos tokenizados e de tecnologia blockchain para a manutenção de registos, enquanto a Reserva Federal propôs regras de reservas e de capital para emitentes de stablecoins de pagamento ao abrigo do GENIUS Act. Em separado, as liquidações de posições longas em Bitcoin chegaram aos 280 milhões de dólares, com o preço a cair abaixo dos 84 000 dólares. A mesma atualização evidencia um fosso crescente entre o progresso regulatório a longo prazo e a volatilidade do mercado a curto prazo.

Porque é importante

As orientações da CFTC atualizam as perguntas frequentes publicadas pela primeira vez em março e clarificam como as empresas reguladas podem gerir investimentos tokenizados e registos baseados em blockchain. Não se trata de uma aprovação generalizada de produtos cripto, mas as orientações dão aos participantes no mercado mais informação sobre a aplicação dos requisitos existentes a estas atividades.

A proposta da Fed exigiria que os emitentes de stablecoins de pagamento sob supervisão garantissem integralmente os tokens com ativos de reserva elegíveis, incluindo títulos do Tesouro de curto prazo, e cumprissem requisitos de capital para fazer face a riscos de crédito e operacionais. A Fed aceitará comentários do público durante 60 dias após a publicação no Federal Register. Em conjunto, estas medidas indicam que os reguladores estão a definir regras mais claras para integrar produtos baseados em blockchain na supervisão financeira tradicional.

Impacto no mercado

As atualizações não garantem ganhos imediatos para os preços das criptomoedas. A queda do Bitcoin abaixo dos 84 000 dólares e os 280 milhões de dólares em liquidações de posições longas ilustram como o posicionamento e as correções podem dominar a negociação a curto prazo, mesmo enquanto os quadros regulatórios evoluem.

Outros desenvolvimentos mencionados na atualização incluem um ETP de Zcash com garantia física, lançado pela 21Shares na Europa, e mais de 1 milhão de detentores de ações tokenizadas na Solana. O relatório refere também uma alegação não confirmada de que a Bitget sofreu um ataque informático de 170 milhões de dólares. A exchange não confirmou qualquer violação de segurança, pelo que a alegação permanece por verificar. A clareza regulatória pode apoiar uma adoção mais ampla ao longo do tempo, mas não elimina os riscos de investimento nem os riscos de mercado.