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A plataforma empresarial de investimento da BlackRock, Aladdin, aprovou a stablecoin USDe da Ethena para fluxos de trabalho institucionais, dando a um dos maiores produtos sintéticos em dólares sobre infraestrutura cripto um lugar na camada operacional da gestão de ativos tradicional nos Estados Unidos.
O Aladdin é o sistema de risco, negociação e gestão de carteiras que a BlackRock construiu há décadas e que agora licencia a uma vasta gama dos maiores bancos, seguradoras e gestoras de fundos de pensões do mundo. Uma criptomoeda aprovada na plataforma significa que o ativo pode passar pelos controlos de conformidade, custódia e risco do Aladdin e integrar-se nas mesmas cadeias de reporte e liquidação que essas instituições já utilizam.
As empresas enquadraram a integração mais profunda como um passo rumo à "adoção institucional de infraestruturas de dólar digital" e à "interoperabilidade dos dólares digitais com ativos financeiros tokenizados", uma linguagem que vai explicitamente para além das plataformas nativas cripto e chega aos Tesouros tokenizados e aos fundos do mercado monetário que a BlackRock tem promovido no seu esforço mais amplo de tokenização.
Porque é relevante
A Ethena tem sido uma das emitentes de stablecoins mais acompanhadas deste ciclo porque a USDe não é respaldada por dinheiro e Tesouros de curto prazo no sentido convencional. Em vez disso, o protocolo executa uma operação de base delta-neutra, detendo cripto no mercado à vista e shortando posições perpétuas equivalentes para captar yield da taxa de financiamento. A integração mais profunda com o Aladdin dá aos allocators tradicionais uma forma de avaliar e encaminhar a USDe através de uma estrutura de risco familiar, em vez de tratarem o ativo como uma experiência cripto offshore.
Impacto no mercado
Os tokens de governação e do ecossistema da Ethena reagem historicamente quando os seus produtos alcançam as vias das finanças tradicionais.
Perguntas frequentes
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O que é o Aladdin da BlackRock e porque é que esta aprovação é relevante?
O Aladdin é a plataforma empresarial de risco, negociação e gestão de carteiras da BlackRock, licenciada a muitos dos maiores bancos, seguradoras e gestoras de fundos de pensões do mundo. Uma criptomoeda aprovada no Aladdin passa nos mesmos controlos de conformidade, custódia e reporte que essas instituições já…
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Em que é que a USDe da Ethena difere da USDC ou do USDT?
A USDe é um dólar sintético que mantém a sua paridade através de uma operação de base delta-neutra. O protocolo detém cripto no mercado à vista e shorta posições perpétuas equivalentes para captar yield da taxa de financiamento, em vez de respaldar cada token com dinheiro e Tesouros de curto prazo guardados numa conta…
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O que disseram a BlackRock e a Ethena sobre o objetivo desta integração mais profunda?
As empresas enquadraram o movimento como um avanço na adoção institucional de infraestruturas de dólar digital e na interoperabilidade dos dólares digitais com ativos financeiros tokenizados, uma linguagem que vai explicitamente para além das plataformas nativas cripto e chega aos produtos tokenizados do mercado…
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Como é que isto se encaixa na estratégia mais ampla de tokenização da BlackRock?
A BlackRock tem vindo a promover Tesouros tokenizados e fundos do mercado monetário no âmbito da sua iniciativa mais ampla de tokenização. Integrar a USDe no Aladdin permite que dólares sintéticos e dólares tradicionais tokenizados liquidem dentro do mesmo livro institucional, uma peça em falta para uma verdadeira…
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Que métricas mostram se capital real das finanças tradicionais entra de facto na USDe?
Acompanhe a curva de oferta total da USDe e as taxas de financiamento da operação de base nos contratos perpétuos que a Ethena shorta. Uma rotação institucional genuína através do Aladdin apareceria na oferta mintada e numa captura sustentada das taxas de financiamento muito antes de se refletir nos movimentos do…
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