CoinDesk
A Invesco, gestora de ativos de $2,5 trilhões, apresentou na quarta-feira um pedido à SEC para registrar o Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund, um veículo tokenizado que irá manter dinheiro e Títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo para respaldar stablecoins de pagamento. O portfólio está alinhado com os requisitos de reservas sob o GENIUS Act, a lei dos EUA que regula tokens atrelados ao dólar, e o fundo irá operar em uma blockchain pública, com a empresa de tokenização Superstate atuando como sub-agente de transferência.
O pedido aprofunda a iniciativa de tokenização da Invesco. No início deste ano, a empresa assumiu a gestão do fundo tokenizado de Títulos do Tesouro da Superstate, que tem cerca de $900 milhões, tornando-se o primeiro gestor de ativos de terceiros a utilizar a plataforma FundOS da Superstate. A Invesco agora se junta à BlackRock, Franklin Templeton e Fidelity como um grande gestor de ativos que opera produtos de mercado monetário tokenizados em infraestrutura de blockchain.
Por que isso é importante
O pedido é o sinal mais claro até agora de que gestores de ativos tradicionais veem a gestão de reservas de stablecoin como um mercado de crescimento estrutural, em vez de um experimento nativo de cripto. O Citigroup projeta que o mercado de stablecoins pode alcançar $4 trilhões até 2030, em comparação com cerca de $300 bilhões hoje, e cada dólar de stablecoin em circulação precisa de um gestor de reservas. O fundo da Invesco é construído especificamente para ganhar esse mandato, com uma composição de portfólio que espelha os ativos de reserva permitidos pelo GENIUS Act.
O papel da Superstate como sub-agente de transferência adiciona uma segunda camada de importância: o fundo irá combinar registros de ações tradicionais com tokens em blockchain que representam a propriedade. Essa estrutura é o que os reguladores querem ver, e o que os alocadores institucionais estavam esperando, antes de tratar fundos tokenizados como equivalentes operacionais aos seus equivalentes fora da blockchain.
Impacto no mercado
A Invesco entra em uma fila que já inclui BlackRock, State Street e ProShares, cada um com seus próprios pedidos de fundos de reservas de stablecoin pendentes. A competição aponta para a compressão de taxas na camada de gestão de reservas, mas também para um mercado total endereçado muito maior à medida que os emissores de stablecoin escalam.
Perguntas frequentes
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O que a Invesco apresentou à SEC?
A Invesco apresentou um pedido para registrar o Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund, um veículo tokenizado que irá investir em dinheiro e Títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo para respaldar stablecoins de pagamento, com um portfólio alinhado ao GENIUS Act.
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Qual é a oportunidade de mercado para reservas de stablecoin?
O Citigroup projeta que o mercado de stablecoins pode expandir para até $4 trilhões até 2030, em comparação com cerca de $300 bilhões hoje, com cada dólar em circulação exigindo uma reserva gerida.
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Qual é o papel da Superstate no fundo da Invesco?
A Superstate é nomeada como sub-agente de transferência e irá manter um registro de acionistas integrado à blockchain, combinando registros tradicionais de fundos com tokens em blockchain que representam a propriedade.
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Quais outros gestores de ativos estão competindo em fundos de reservas de stablecoin?
A BlackRock, State Street e ProShares também apresentaram pedidos para lançar fundos destinados a servir como veículos de reserva de stablecoin, refletindo a competição crescente pela infraestrutura por trás dos dólares digitais.
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Como isso se conecta ao trabalho anterior de tokenização da Invesco?
No início deste ano, a Invesco assumiu a gestão do fundo tokenizado de Títulos do Tesouro da Superstate, que tem cerca de $900 milhões, tornando-se o primeiro gestor de ativos de terceiros a usar a plataforma blockchain FundOS da Superstate.
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