CoinDesk
A Kalshi e o setor mais amplo de mercados de previsão absorveram uma série de revés legais a nível estatal esta semana, ao mesmo tempo que recebem um apoio federal mais firme da CFTC, deixando por resolver a questão central da jurisdição regulatória em vários tribunais.
A plataforma perdeu uma tentativa no Supremo Tribunal do Nevada para levantar um requisito estatal de geofencing que bloqueia os utilizadores do Nevada de grande parte da sua atividade de negociação, com três juízes a declarar que não estavam "convencidos". Dias depois, um tribunal do Michigan concedeu aos reguladores estatais do jogo uma ordem de restrição de duas semanas que impede a Kalshi de oferecer ou publicitar contratos de eventos desportivos no estado. O Diretor Executivo do Michigan Gaming Control Board, Henry Williams, acusou a empresa de "visar os residentes mais vulneráveis do Michigan com apostas desportivas disfarçadas de investimento".
Porque é que isto importa
A batalha legal já não se limita a um único estado. A Kalshi está agora ativa em tribunais do Nevada, Michigan, Minnesota, Ohio e Nova Jérsia em simultâneo, enquanto a CFTC, sob a liderança do presidente pró-inovação Mike Selig, apresentou processos paralelos a defender que os contratos de eventos se enquadram na jurisdição federal de derivados, à semelhança dos hedges agrícolas. A contradição entre o apoio federal e a resistência estadual transforma o caso num teste quase existencial para o setor, uma vez que os contratos de eventos foram a rampa de entrada da Kalshi num mercado de apostas desportivas de milhares de milhões de dólares dominado pelas casas de apostas licenciadas pelos estados.
Os próximos movimentos a acompanhar são a audiência no Minnesota, o processo da Kalshi no Ohio contra o regulador estatal do jogo e o pedido da Nova Jérsia por mais tempo no seu recurso antes do Supremo Tribunal dos EUA. O juiz Samuel Alito concedeu uma prorrogação do prazo até 4 de agosto de 2026, o que significa que o mais alto tribunal poderá vir a decidir se o Commodity Exchange Act prevalece sobre a legislação estadual sobre jogo.
Impacto no mercado
A pressão legal já está a redesenhar a economia de receitas em pelo menos um estado. A Carolina do Norte está perto de finalizar um projeto de orçamento que imporia um imposto de 6% sobre a receita dos mercados de previsão, ao mesmo tempo que aumenta a taxa sobre as casas de apostas desportivas tradicionais, traçando formalmente uma linha fiscal entre os dois produtos.
Perguntas frequentes
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Qual é o atual estado legal da Kalshi nos estados dos EUA?
A Kalshi está a travar batalhas legais ativas em pelo menos cinco estados. Perdeu um pedido de emergência no Supremo Tribunal do Nevada e enfrenta uma ordem de restrição de duas semanas no Michigan, enquanto decorrem audiências no Minnesota e no Ohio e avança um recurso para o Supremo Tribunal a partir da Nova Jérsia.
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A CFTC está a apoiar a Kalshi contra os reguladores estaduais?
Sim. A CFTC, sob a liderança do presidente Mike Selig, apresentou processos paralelos a defender que os contratos de eventos se enquadram na jurisdição federal de derivados, à semelhança dos hedges agrícolas, e argumentou contra as tentativas estaduais de regular os mercados de previsão como jogo.
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Porque é que os reguladores estaduais estão a processar a Kalshi?
Os reguladores estaduais do jogo defendem que os contratos de eventos desportivos da Kalshi são apostas desportivas não licenciadas. O Nevada, o Michigan, a Nova Jérsia e outros estados já avançaram para bloquear ou aplicar geofencing à plataforma, com o regulador do Michigan a acusar a Kalshi de visar residentes…
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Poderá o Supremo Tribunal dos EUA decidir o caso da Kalshi?
Possivelmente. A Nova Jérsia recorreu para o Supremo Tribunal uma decisão do Third Circuit favorável à Kalshi, e o juiz Samuel Alito concedeu uma prorrogação até 4 de agosto de 2026 para o estado apresentar a sua petição, deixando em aberto uma eventual intervenção do mais alto tribunal.
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Como estão os estados dos EUA a tributar os mercados de previsão?
A Carolina do Norte está perto de finalizar um projeto de orçamento que imporia um imposto de 6% sobre a receita dos mercados de previsão, ao mesmo tempo que aumenta o imposto sobre as casas de apostas desportivas tradicionais. A Nova Jérsia segue um regime paralelo no âmbito da sua batalha jurisdicional mais ampla…
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