CoinDesk
Os ativos líquidos dos onze spot Bitcoin ETFs cotados nos EUA situavam-se nos $77,58 mil milhões a 9 de junho — o mesmo nível observado poucos dias após a vitória eleitoral de Donald Trump em novembro de 2024. O percurso de ida e volta é brutal: os ativos totais ultrapassaram os $90 mil milhões numa semana após a vitória e chegaram mesmo a atingir um máximo histórico de $169,54 mil milhões em outubro de 2025, para depois devolverem tudo, mesmo com a SEC a abandonar grandes ações de fiscalização, os EUA a criarem uma reserva estratégica de Bitcoin e o Digital Asset Market Clarity Act a avançar no Congresso.
Porque é que importa
O enquadramento regulatório nunca foi tão favorável às criptomoedas, e no entanto o capital saiu na mesma. Os influxos líquidos acumulados desde o lançamento atingiram o pico de $62,77 mil milhões em outubro de 2025 e caíram desde então cerca de $9 mil milhões, para $53,77 mil milhões — o valor mais baixo desde agosto de 2024. Analistas da Binance Research disseram à CoinDesk que os outflows refletem pressão de curto prazo à medida que a inflação empurra a Fed para uma postura hawkish, "enquanto a contração da oferta on-chain se mantém intacta". A ex-cofundadora da 21Shares Ophelia Snyder acrescentou que narrativas concorrentes — IA, SpaceX, outras histórias de crescimento de alto perfil — estão a drenar atenção e capital das criptomoedas, com a geopolítica, o estreito de Ormuz, os dados de emprego nos EUA e a incerteza macro mais lata a amplificar a nervosismo.
Impacto no mercado
Os ETFs registaram um outflow líquido superior a $5 mil milhões em apenas quatro semanas. O CIO da Lekker Capital, Quinn Thompson, assinalou separadamente a divergência crescente do Bitcoin face às ações tecnológicas à medida que a despesa em IA dispara, citando problemas nas DAT, nas ações preferenciais STRC da Strategy e em preocupações com a computação quântica. A configuração estrutural — o regime regulatório mais favorável de sempre nos EUA, e no entanto os ativos ETF de volta ao mínimo dos últimos 19 meses — faz do próximo dado macro (IPC, emprego, qualquer declaração da Fed) o principal motor dos fluxos a curto prazo.
Perguntas frequentes
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Porque é que os ativos dos spot Bitcoin ETFs voltaram aos níveis pós-eleição?
Os ativos líquidos dos onze spot Bitcoin ETFs nos EUA situavam-se nos $77,58 mil milhões a 9 de junho — o mesmo nível observado pouco após a vitória de Trump em novembro de 2024, apesar do máximo histórico de $169,54 mil milhões em outubro de 2025.
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Quanto perderam recentemente os spot Bitcoin ETFs?
Os onze spot Bitcoin ETFs cotados nos EUA registaram um outflow líquido superior a $5 mil milhões em apenas quatro semanas, com os influxos líquidos acumulados desde o lançamento a cair cerca de $9 mil milhões, para $53,77 mil milhões.
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O que estão os analistas a apontar como causa dos outflows nos Bitcoin ETFs?
A Binance Research citou a pressão de curto prazo da inflação a empurrar a Fed para uma postura hawkish. A ex-cofundadora da 21Shares Ophelia Snyder disse que narrativas concorrentes como IA e SpaceX estão a drenar capital e atenção das criptomoedas.
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O ambiente regulatório nos EUA melhorou mesmo para o Bitcoin?
Sim — a SEC abandonou várias ações de fiscalização de alto perfil, os EUA criaram uma reserva estratégica de Bitcoin e o Digital Asset Market Clarity Act avança no Congresso para clarificar a jurisdição da SEC e da CFTC.
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Desde quando data o valor mais baixo de influxos acumulados dos spot Bitcoin ETFs?
Os influxos líquidos acumulados desde o lançamento situam-se agora nos $53,77 mil milhões, o valor mais baixo desde agosto de 2024, em queda face ao pico de $62,77 mil milhões atingido em outubro de 2025, quando o Bitcoin alcançou o seu máximo histórico.
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