Os estados podem pedir a aprovação dos seus regimes para stablecoins de pagamento antes de concluírem as regras aplicáveis aos emitentes, ao abrigo de uma regra provisória do Tesouro em vigor desde 30 de setembro. Uma certificação inicial condicional pode cumprir o prazo de apresentação, mas o estado tem de concluir os trabalhos antes da análise de mérito. O Tesouro não aceitará certificações até que a recolha de informação exigida obtenha aprovação ao abrigo da Paperwork Reduction Act e seja anunciado o início da receção dos pedidos.
Porque é importante
Esta via aplica-se a emitentes de stablecoins de pagamento habilitados a nível estadual com um volume consolidado em circulação não superior a 10 mil milhões de dólares. No quadro do GENIUS Act, um emitente pode optar pela regulação estadual se o seu regulador certificar que o regime do estado cumpre os critérios de semelhança substancial do Tesouro e se o comité federal de análise das certificações de stablecoins aprovar por unanimidade que esse regime cumpre ou supera os padrões da lei.
A regra processual define os formulários e as etapas de análise, não os princípios definitivos para avaliar a semelhança substancial. O Tesouro trata desses princípios numa proposta separada. Uma certificação condicional pode ser alterada, dando aos estados tempo para concluir legislação ou regulamentação prevista, sem que isso aprove automaticamente os seus regimes ou conceda licenças a emitentes individuais.
Impacto no mercado
Esta flexibilidade mantém aberta uma possível via de regulação estadual para os emitentes elegíveis, mas não acelera a decisão de mérito do comité. O prazo de 30 dias para aprovar ou rejeitar só começa quando um estado apresentar uma certificação completa, incluindo uma declaração incondicional assinada, uma explicação de como o seu regime cumpre os critérios do Tesouro e documentação jurídica de suporte.
A regra fixa 18 de janeiro de 2028 como data para a certificação inicial, com base na entrada em vigor prevista do GENIUS Act em 18 de janeiro de 2027. O prazo legal é de um ano após a entrada em vigor da lei, que poderá ocorrer mais cedo segundo o seu calendário de aplicação. Os comentários aos procedimentos provisórios podem ser enviados até 30 de novembro.
Perguntas frequentes
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O que permite uma certificação estadual condicional?
Pode cumprir o prazo inicial de apresentação enquanto o estado conclui legislação ou regulamentação prevista. Não aprova o regime estadual nem licencia um emitente.
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Que emitentes de stablecoins podem seguir a via de regulação estadual?
A via está aberta a emitentes de stablecoins de pagamento habilitados a nível estadual com um volume consolidado em circulação não superior a 10 mil milhões de dólares, sujeitos à certificação estadual e à aprovação unânime do comité federal.
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Quando começa o prazo de decisão de 30 dias do comité?
Só começa após um estado apresentar uma certificação completa segundo os procedimentos. Um pedido condicional ou incompleto não inicia a análise de mérito.
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O que deve um estado apresentar para a análise de mérito?
Deve entregar uma declaração incondicional assinada por um representante autorizado, uma explicação de como o seu regime cumpre os princípios de semelhança do Tesouro, documentação jurídica de suporte e qualquer outra informação exigida pelo comité.
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Quando podem os estados apresentar certificações?
O Tesouro anunciará o início da receção após a aprovação da recolha de informação exigida ao abrigo da Paperwork Reduction Act. A regra aponta 18 de janeiro de 2028 para as certificações iniciais, mas o prazo legal depende da entrada em vigor do GENIUS Act.
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