ETFs cripto à vista e futuros — fluxos, AUM, novos registros, aprovações e atividade de emissores.
O número principal parece uma derrocada, mas os $15.1B em entradas líquidas em doze meses contam a história real: a procura institucional manteve-se forte, enquanto $45.8B em desvalorização de mercado causaram o estrago.
A mudança de regime em 2027, juntamente com uma taxa fixa de 20% sobre cripto, é o primeiro quadro do G7 construído em torno do ativo como produto investível, não como meio de pagamento.
O destaque é a distribuição de $4,3 mil milhões por carteiras com 100–1.000 BTC em 13 de julho, mas a leitura estrutural é a rotação da oferta de baleias antigas para novas, enquanto a procura por ETF fica cerca de 22 vezes abaixo.
Matt Hougan defende que os detentores de longo prazo devem focar-se no teto do ciclo, em vez de perseguirem o fundo, enquanto os fluxos dos ETF mantêm a procura firme até meados de 2026.
Uma comissão da câmara alta japonesa aprovou a reclassificação das cripto como instrumentos financeiros, abrindo a porta a ETF spot de Bitcoin já em 2027, enquanto uma leitura mais baixa do IPC dos EUA deu fôlego aos ativos de risco.
A ausência de saídas nos 10 fundos de Ethereum alargou o sinal positivo para lá da maior entrada em dólares registada pelo Bitcoin.
A captação conjunta de $239M ficou quase toda concentrada nos IBIT e ETHA da BlackRock, e a segunda maior entrada de julho chegou sem perdas em qualquer fundo dos dois lados.
A reclassificação abre a porta a ETFs de Bitcoin à vista no mercado japonês de poupança de retalho de 5 biliões de dólares e reduz a tributação cripto para uma taxa fixa próxima de 20%, alinhando os ativos digitais com os valores mobiliários tradicionais.
Os dois complexos de ETFs spot fecharam no verde no mesmo dia, um registo conjunto que mantém a procura acumulada pós-lançamento por ambos os ativos a subir discretamente, sem uma sessão de fluxos dramáticos.
Duas S-1 alteradas chegam na mesma semana em que uma vaga de pedidos de ETFs de altcoins entrou na SEC, e a inclusão de staking coloca os produtos da Morgan Stanley numa categoria própria.
A tese bullish pressupõe uma subida de 61% a partir dos $62K, mas a linha de pescoço de um head-and-shoulders nos $55.298 está no caminho, e a reunião da FOMC de 28-29 de julho é o fator decisivo que vai determinar quem leva a melhor.
A alavancagem já foi limpa, mas o regresso à paridade com o dólar ainda tem de absorver o custo médio de todos os que compraram a anterior subida. O volume spot e as criações de ETF sustentam a procura a partir daqui.
Uma janela de 24 dias é invulgarmente apertada para um projeto de lei desta importância: a legislação dividiria a jurisdição da SEC e da CFTC sobre ativos digitais, pondo fim a anos de disputa regulatória.
A saída num único dia mais do que duplicou a entrada de 223M$ da sessão anterior, sinalizando que o alívio dos dados de emprego ficou sem procura assim que as probabilidades de corte de taxas foram reprificadas.
A nota da Wintermute descreve a recuperação como uma purga dos investidores mais frágeis, mas a probabilidade de subida de juros em setembro está a aumentar com o petróleo e o CPI sai terça-feira, pelo que este alívio continua refém da tape macro.
O novo índice da Strategy mostra que os bancos ainda estão numa fase inicial da construção em torno do Bitcoin, embora os particulares detenham 66,1% da oferta total e superem largamente todas as categorias institucionais em conjunto.
A média móvel de 30 dias caiu abaixo dos níveis de 2024, e a Glassnode descreve esta fase como um regime silencioso, não uma rutura estrutural, com o foco deslocado para outros ativos até o momentum do $BTC regressar.
Três dias seguidos de saídas simultâneas dos ETF de BTC, ETH e agora HYPE marcam o primeiro resgate transversal desde o arranque do complexo de ETF à vista, sinal de que as instituições estão a reduzir risco em todo o segmento.
Dois anos depois, os ETFs de BTC à vista transformaram o Bitcoin de uma alocação reservada a tesourarias numa parcela que qualquer RIA pode comprar em cinco cliques, com entradas acumuladas acima de 90 mil milhões de dólares a fazerem o que nenhuma mesa OTC conseguiria.
Os reembolsos começam a chegar menos de uma semana após a decisão, com o Tesouro a devolver direitos cobrados ao abrigo do quadro contestado da IEEPA.
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