ETFs cripto à vista e futuros — fluxos, AUM, novos registros, aprovações e atividade de emissores.
A subida do ZEC combina a procura direta por ETFs nos EUA com o aumento da capacidade de mineração, enquanto a concorrência mais intensa pressiona a rentabilidade dos mineiros.
Menos de um ano depois de ter alertado os clientes para se manterem afastados das criptomoedas, a plataforma com 200 mil milhões de dólares de ativos sob administração está agora a vender exposição regulada, condicionada por um período de reflexão de 24 horas e um teste de adequação obrigatório.
O regresso da procura institucional reforça a subida, mas o elevado nível de alavancagem nos derivados expõe Bitcoin e Ethereum a reversões bruscas.
Os fluxos líquidos acumulados atingiram $55,44 mil milhões, enquanto uma segunda sessão consecutiva acima de $500M na sexta-feira assinalaria a primeira pressão compradora institucional sustentada desde o verão.
A procura institucional pelo Bitcoin está a impulsionar uma rally liderada pelas principais criptomoedas, enquanto a dominância de BTC de 57,8% e uma leitura de 37/100 no índice de altcoins mostram que a apetência pelo risco continua concentrada.
A abrangência dos fundos de BTC e ETH importa mais do que qualquer total isolado, e a continuidade será o teste decisivo da procura sustentada.
A principal mudança está na distribuição ao retalho: a exposição a BTC e ETH está a entrar num canal de investimento convencional, e a procura dos clientes e os fluxos de entrada nos produtos são os próximos indicadores a acompanhar.
A equipa APAC da BlackRock estimou uma alocação de 1% em cripto na Ásia em quase 2 biliões de dólares de influxos potenciais. Uma exchange com 125 milhões de utilizadores e forte presença regional é o canal de que essa procura realmente precisa.
Os influxos cumulativos nos ETFs de ETH, XRP e Solana continuam próximos dos $16B após as primeiras saídas de quarta-feira em quase duas semanas.
67% dos presentes não detêm qualquer cripto, mas 60% esperam preços mais altos até ao final do ano e planeiam alocar nos próximos doze meses. Esse desfasamento entre intenção e ação é o trade que os bulls do XRP querem ver convertido.
O arrefecimento da procura por ETF spot remove uma fonte-chave de suporte para o Bitcoin, enquanto os investidores se voltam para o mercado de trabalho à procura do próximo sinal macro.
A sequência de entradas durante 10 dias dá maior consistência à narrativa da procura institucional, enquanto o aumento trimestral de $83M insere a posição da Goldman Sachs num movimento de acumulação mais amplo.
Dois fundos que terminaram separados por 1,6 pontos em retorno acumulado ofereceram trajetórias muito diferentes aos investidores. A proposta de alocação de 2% sobrevive, ainda assim.
O valor que não está no título: uma posição curta alavancada de 115,7M de XRP na CME, justamente quando se acumulam seis meses de entradas em ETFs. Esse choque de posicionamento pode amplificar qualquer impulso em direção ao piso de $1,81 do modelo.
A MSTR detém 86,9% do free float afetado de 27,55 mil milhões USD no filtro de não-operacional proposto pela MSCI. A Strategy está a usar a defesa de neutralidade que a MSCI apresentou à SEC em 2022 para argumentar que a metodologia força um juízo sobre a qualidade dos ativos…
O valor de 3,5 mil milhões de dólares mantém intacta a narrativa da procura institucional e confirma que os wrappers de ETF continuam a absorver uma fatia significativa da oferta mensal de BTC a uma escala considerável.
O que distingue isto de uma vaga típica de entradas é a mistura de compradores: os relatórios 13F do 2.º trimestre mostram que são os consultores de investimento, não os fundos de cobertura, quem lidera a maioria da procura, com a Goldman Sachs a ancorar em $87.4M.
O IBIT tem sido a ordem de compra estrutural que manteve os fluxos dos ETFs de BTC à vista positivos durante a maior parte do último ano. Um dia de saídas de $236M da estrela do setor reescreve a narrativa da procura institucional.
A subida de 23% arrefeceu, mas o influxo de 52.152 BTC em ETPs em agosto e a compra de 369,7 M $ da Strategy sugerem que a procura institucional está a absorver a pressão macro que derruba obrigações e ações em sintonia.
O resultado coloca a procura por ETFs no centro da narrativa institucional do Bitcoin, enquanto entradas sustentadas teriam mais peso do que um único mês forte.
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