ETFs cripto à vista e futuros — fluxos, AUM, novos registros, aprovações e atividade de emissores.
A sua tese para os próximos dois anos assenta numa política dos EUA mais aberta aos ativos digitais, enquanto Solana e Chainlink desenvolvem infraestruturas de rede.
Ambos os grupos de ETF mantêm saldos positivos em sete dias, o que põe as saídas de 1 de outubro em perspetiva.
Apesar da inversão, os fundos mantêm um saldo positivo em 2026, enquanto os ETF de Ethereum registaram saídas pelo segundo dia seguido.
As entradas de capital em ETFs superaram as perdas diretas com falhas de segurança, mas os ataques repetidos podem aumentar o custo e o escrutínio da adoção institucional.
Nenhum dos 22 fundos à vista dos EUA analisados nas duas categorias registou entradas líquidas, pelo que não houve fluxos positivos a compensar as saídas.
Citi prevê entradas de $5 mil milhões em produtos de investimento em cripto no próximo ano, à medida que consultores e corretoras aumentam gradualmente a exposição a Bitcoin.
Um eventual pedido relativo a XRP ou Solana alargaria a corrida aos ETF à vista para além de Bitcoin e Ether, mas o calendário de McClurg é uma previsão, não um plano confirmado pela BlackRock.
Os fundos de Bitcoin registaram ganhos nos dois períodos, enquanto os ETFs de Ethereum combinaram saídas diárias com um saldo positivo em sete dias.
A Bitcoin liderou a subida, enquanto Ethereum, Solana e XRP também registaram entradas; o total de ativos sob gestão subiu para cerca de 173 mil milhões de dólares.
A diminuição da procura à vista e o aumento da realização de lucros deixam a subida mais exposta a liquidações de posições long alavancadas, tendo os 80 000 $ como primeiro grande nível de suporte a acompanhar.
As cotadas dão acesso a bitcoin com cobertura face à libra e ao euro nas principais bolsas europeias, com a HSBC a assegurar a cobertura cambial.
Um valor elevado do PCE pode fazer subir as rendibilidades e pressionar o Bitcoin, mas o sinal-chave será perceber se o preço se mantém abaixo do custo médio estimado após uma sequência intensa de dados económicos dos EUA.
A divisão evidencia fluxos diários divergentes: os produtos de Bitcoin ganharam terreno, enquanto os ETFs de Ether registaram uma pequena saída líquida, apesar das entradas no Mini Trust da Grayscale.
A cerimónia da Cboe destaca um produto de investimento cotado ligado a TRX em staking, aproximando o ecossistema da TRON da infraestrutura dos mercados tradicionais.
O aviso não contesta os resgates normais de ETF, mas coloca sob escrutínio estruturas de fundos que recorrem a transferências de cripto para cumprir um teste fiscal de 90%.
NRR acrescenta uma estrutura de recompensas de staking à exposição a NEAR cotada nos EUA, com as recompensas a reverterem para os acionistas através do valor líquido dos ativos do fundo.
Ambas as classes de ativos também registaram fluxos diários positivos, prolongando o sinal de compra para além dos totais dos últimos sete dias.
Mantêm-se oito dias consecutivos de entradas líquidas em ETF, mas a procura em queda deixa menos capacidade para absorver a oferta dos detentores de longo prazo concentrada entre 84 mil e 85 mil dólares.
Os futuros simplificam a cobertura de risco para instituições, mas o reequilíbrio trimestral e a forte concentração em BTC e ETH limitam a diversificação prometida pelo cabaz de nove ativos.
A rotação é ampla e impulsionada sobretudo pelo mercado spot, mas os sinais históricos de amplitude e a menor procura por ETF levantam dúvidas sobre a sua durabilidade.
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