CryptoSlate
Aave'in takip edilen iki Ethereum V3 Umbrella stablecoin teminatı, 17 Eylül ile 17 Ekim arasında $12.43 milyon küçülerek $128.52 milyondan %9,67 düşüşle $116.09 milyona geriledi. DefiLlama geçmiş verilerine göre USDC pozisyonu (stkwaEthUSDC.v1) $58.74 milyondan $53.44 milyona, USDT pozisyonu (stkwaEthUSDT.v1) ise $69.78 milyondan $62.66 milyona düştü. Dolar cinsinden hesaplanan bu rakamlar, varlık değerlemesinin yanı sıra mevduat değişikliklerini de içeriyor. Bu nedenle tek başına düşüş, çekilmeler ile fiyat etkilerini birbirinden ayıramıyor.
Neden önemli
Umbrella, kredi açıklarını karşılamak için stake edilmiş varlıkları kullanan Aave sistemi. Her stake kendi varlığı ve ağıyla sınırlı kalıyor. DAO tarafından finanse edilen bir dengeleme mekanizması, zararın ilk kısmını stake sahiplerinden önce karşılıyor. USDC ve USDT yığınlarının küçülmesi, her stablecoin rezervi başına daha küçük bir tampon anlamına geliyor.
Aynı dönemde ek ödül oranlarının yükselmesi dikkat çekiyor. USDC'nin ek bileşeni %1,66'dan %1,82'ye, USDT'ninki ise %1,46'dan %1,63'e çıktı. Buna rağmen her stake'in gösterilen oranla çarpılması, her iki tarihte de yıllıklandırılmış yaklaşık $1.994 milyonluk bir tutara işaret ediyor. Yani toplam neredeyse değişmedi. Umbrella'nın emisyon eğrisi bunun bir açıklamasını sunuyor. Hedef stake seviyesinin üzerinde toplam emisyonlar yatay seyrettiği için daha küçük bir payda, aynı ödül akışını daha yüksek bir oranla paylaşabiliyor. Bu mekanizmanın her iki gözlem tarihinde de bu havuzlar için geçerli olup olmadığı yalnızca geçmiş verilerden anlaşılamıyor.
Piyasa etkisi
Daha yüksek oranı değerlendiren stake sahipleri, 20 günlük bir bekleme süresi ve ardından iki günlük bir çekim penceresiyle karşı karşıya. Beklerken slashing riskine açık kalmaya devam ediyorlar. 25 Eylül tarihli TokenLogic teklifi, ödül tahsislerini yenilemeyi ve emisyon oranları, hedef likidite ile 2 Aralık 2026'daki dağıtım sonunu değiştirmemeyi öngörüyor. Ancak teklifteki rakamlar, talep edilmemiş geçmiş yükümlülükleri gelecekteki emisyonlarla birlikte içeriyor. Teşvik teklifi ile arkasındaki sermaye artık zıt yönlerde hareket ediyor. Daha yüksek oranın sermayeyi geri çekip çekmeyeceği izlenmesi gereken nokta.
Sıkça sorulan sorular
-
Aave'in Umbrella sistemi nedir?
Umbrella, kredi açıklarını kendi varlık ve ağları içinde karşılamak için Aave üzerindeki stake edilmiş varlıkları kullanır. DAO tarafından finanse edilen dengeleme mekanizması, gerçekleşen bir rezerv açığını kapatmak için stake sahiplerinin sermayesi slashing'e maruz kalmadan önce ilk zarar katmanı olarak görev yapar.
-
Stake edilmiş sermaye düşerken Umbrella ödül oranları neden yükseldi?
Umbrella'nın emisyon eğrisi, toplam ödülleri stake miktarının hedefe göre konumuna bağlar. Hedefin üzerindeki yatay bölgede daha az stake aynı ödül akışını paylaşabilir ve bu da sermaye birimi başına oranı yükseltir. Bu mekanizmanın söz konusu havuzlar için geçerli olup olmadığı yalnızca geçmiş verilerden…
-
USDC ve USDT Umbrella stake'leri ne kadar azaldı?
17 Eylül ile 17 Ekim arasında USDC stake'i $58.74 milyondan $53.44 milyona, USDT stake'i ise $69.78 milyondan $62.66 milyona düştü. Toplam gerileme $12.43 milyon, yani %9,67 oldu ve tutar $116.09 milyona indi.
-
Bir Umbrella stake'inden çıkmak ne kadar sürer?
Aave, iki günlük çekim penceresinden önce 20 günlük bir bekleme süresi öngörüyor. Ödüller bekleme süresince birikmeye devam ederken stake sahibi beklediği sürede slashing riskine açık kalır.
-
TokenLogic'in 25 Eylül tarihli teklifi Umbrella ödülleri için neyi değiştirdi?
Teklif, Umbrella ödüllerini ödemek için kullanılan tahsislerin yenilenmesini, emisyon oranları, hedef likidite, bekleme parametreleri, açık dengeleme mekanizmaları ve 2 Aralık 2026'daki dağıtım sonunun ise değiştirilmemesini öngörüyordu. Teklifteki tutarlar, talep edilmemiş geçmiş yükümlülükleri gelecekteki…
WuBlockchain
TheBlock
CoinDesk