CryptoSlate
Circle ve Binance, borsanın 100 milyon dolarlık hisse senedi yatırımıyla birlikte 22 Eylül'de duyurulan yeni beş yıllık bir ticari anlaşma imzaladı. Binance, her biri 80,84 dolardan 1,237 milyon Circle A sınıfı hisse satın aldı; bu fiyat, 17 Eylül kapanışına göre %5 indirimli ve iki yıl süreyle satış, rehin verme veya hedge yapma kısıtlaması içeriyor. Anlaşma, Kasım 2024 ve Ağustos 2025 düzenlemelerinin yerine geçiyor ve Binance müşterilerinin elindeki USDC'nin 1 Ekim 2024'teki yaklaşık 1,5 milyar dolardan kabaca 7,1 milyar dolara, yani %376 arttığı ortaklığı uzatıyor.
Neden önemli
Binance, USDC'nin en önemli dağıtım kanallarından biri haline geldi. Müşteri bakiyeleri iki yıldan kısa sürede küresel USDC arzının %4'ünden daha azından neredeyse %10'una çıktı; bu arada dolaşımdaki toplam USDC çok daha ılımlı bir şekilde %87 artarak yaklaşık 74,4 milyar dolara ulaştı. Bu yükseliş ayrıca borsada Tether'in leadini daralttı: Binance müşterileri arasında USDT/USDC oranı 14,3'ten 1'e yaklaşık 4,5'e 1'e geriledi; zira USDT bakiyeleri yalnızca %51 artarken USDC %376 artış gösterdi.
Circle CEO'su Jeremy Allaire anlaşmayı gelişen pazarlara yönelik bir hamle olarak nitelendirdi ve ortaklığın "küresel ve gelişen pazarlarda USDC tercihi ve benimsemesini hızlandıracığını" ve "yüz milyonlarca kişi ve işletmeye" erişimi genişleteceğini yazdı.
Piyasa etkisi
Büyüme pahalıya mal oldu. Kasım 2024 anlaşması 60,25 milyon dolarlık peşin ücretin yanı sıra bakiyelere bağlı aylık teşvikler içeriyordu ve Circle'ın Binance ile ilgili dağıtım maliyetleri 2025'te 152,1 milyon dolar arttı. İkinci çeyrekte Circle yaklaşık 668 milyon dolar rezerv geliri elde ederken kabaca 410 milyon dolar dağıtım ve işlem maliyeti ödedi; bu da toplamın yaklaşık %61'ine denk geliyor. Clear Street analistleri, %3,5 rezerv getirisiyle ek 1 milyar dolarlık USDC'nin 35 milyon dolar brüt getiri sağlayacağını ve yüksek çift haneli teşvik koşulları altında Circle'ın bunun yalnızca 4 ila 7 milyon dolarını tutabileceğini tahmin ediyor. Yeni ücret oranı da asgari bakiye taahhütleri de açıklanmadı. Bildirilen Binance USDC varlıklarını ve Coinbase dışı dağıtım giderlerini içerecek üçüncü çeyrek sonuçları, bu kanalın gerçekte neye mal olduğunu gösterecek.
Sıkça sorulan sorular
-
Binance müşterileri şu anda ne kadar USDC tutuyor?
1 Ekim 2024'te, ilk Circle anlaşmasından önceki 1,5 milyar dolardan kabaca %376 artışla, Binance'in 1 Eylül Kanıt-of-Rezerv anlık görüntüsüne göre yaklaşık 7,1 milyar dolar.
-
Binance, Circle'daki hisse payı için ne ödedi?
Binance, her biri 80,84 dolardan 1,237 milyon Circle A sınıfı hisse satın aldı; bu fiyat 17 Eylül kapanışına göre %5 indirimliydi ve hisselerin satışı, rehin verilmesi veya hedge edilmesi iki yıl süreyle kısıtlandı.
-
Yeni Circle-Binance anlaşması ne kadar süreyle geçerli?
Ticari anlaşma Eylül 2031'e kadar beş yıl geçerli, ancak her iki şirket de belirtilen koşullarda daha erken fesbedebiliyor. Anlaşma, Kasım 2024 ve Ağustos 2025 düzenlemelerinin yerine geçiyor.
-
USDC büyümesine rağmen Circle'ın marjları neden baskı altında?
Circle ikinci çeyrekte yaklaşık 668 milyon dolar rezerv geliri elde ederken kabaca 410 milyon dolar, yani rezerv gelirinin yaklaşık %61'i kadar dağıtım ve işlem maliyeti ödedi. Yalnızca Binance'e özgü dağıtım maliyetleri 2025'te 152,1 milyon dolar arttı.
-
Circle, Binance bakiyelerinden USDC rezerv gelirinin ne kadarını tutuyor?
Clear Street, %3,5 rezerv getirisiyle ek 1 milyar dolarlık USDC'nin yıllık yaklaşık 35 milyon dolar brüt gelir üreteceğini ve yüksek çift haneli teşvik koşulları altında Circle'ın yalnızca kabaca 4 ila 7 milyon doları tutabileceğini tahmin ediyor.
WatcherGuru
TheBlock
WuBlockchain
Lookonchain
CoinDesk