Bitcoin, $60K Seviyesini Koruyor; $10.6B Opsiyon Süresi Yaklaşıyor

Bitcoin, Cuma günü gerçekleşecek $10.6 milyar değerindeki üç aylık opsiyon süresinin öncesinde, tüccarların "alıcıları beklediği" kırılgan bir $60,000 tabanını koruyor. Spot bitcoin ETF'leri 24 Haziran'da yalnızca $469 milyon kaybetti ve bu, ürünlerin piyasaya sürülmesinden bu yana en uzun süreli geri çekilme dönemlerinden biri oldu.

Neden Önemli

Süre, açık pozisyonların yaklaşık %80'inin para dışında olduğu bir durumda gerçekleşiyor. Bu durum, tarihsel olarak riski yönlendiren bir sıkıştırma yerine, bir aracı tarafından yönlendirilen bir pin'e kaydırıyor. BTC, $68,000–$70,000 gamma dönüşünün altında işlem gördüğünden, aracıların hedge işlemleri hareketleri sınırlamak yerine artırıyor. Bu da, her iki yönde bir hareketin genellikle aşırıya kaçmasına ve ardından dengelenmesine neden oluyor.

Piyasa Etkisi

Tek günlük ETF çıkışı başlık olsa da, yapısal okuma üç baskı noktasının birleşimidir: olgunlaşan bir üç aylık süre, geri çekilmelere dönen bir ETF talebi ve aracıların koruma sağladığı bir türevler piyasası. Fiyat gamma dönüşünü yeniden kazanana kadar, piyasa tepkisel kalır ve aşağı yönlü hareketler, spot denge bulana kadar opsiyon piyasa yapıcıları arasında zincirleme bir etki yaratma riski taşır.