CryptoSlate
CryptoQuant CEO'su Ki Young Ju, ABD spot ETF yatırımcıları ve kurumsal hazineler pozisyonlarını tamamen kapatsa bile Bitcoin'in 30.000 dolar civarında bir taban bulabileceğini savunuyor. Bu senaryo, ABD spot Bitcoin ETF'lerine toplam 56,95 milyar dolarlık net girişin tersine dönmesini ve 180 halka açık şirketin hazinesinde tutulan yaklaşık 1,3 milyon BTC'nin satılmasını gerektirir. Bu miktar, Bitcoin'in azami arzının yaklaşık %6,2'sine denk geliyor. Ju bu görüşünü 16 Ekim'de, 10.000 dolara doğru bir yol gören Bloomberg Intelligence stratejisti Mike McGlone'a yanıt olarak paylaştı.
Neden önemli
Anlaşmazlık, derin bir ayı piyasasında hangi tabanın korunacağı konusunda. Ju'nun tahmini, piyasa değerini coin'lerin zincir üzerinde en son hareket ettiği fiyatlardaki toplam değerle karşılaştıran Bitcoin'in piyasa değeri gerçekleşen değer oranına, yani MVRV'ye dayanıyor. Gerçekleşen fiyat 18 Ekim'de yaklaşık 53.855 dolar seviyesindeydi. Bu nedenle 30.000 dolarlık piyasa fiyatı, MVRV'yi Ocak 2015'teki 0,55 ve Kasım 2011'deki 0,46 diplerine yakın şekilde yaklaşık 0,56'ya getirirdi. McGlone'un 10.000 dolarlık hedefi ise yaklaşık 0,19'luk bir oran anlamına geliyor ve önceki büyük diplerin oldukça dışında kalıyor. Ju ayrıca 2019'da alım yapan ve yaklaşık %75'lik iki düşüşü atlatan yatırımcılara dikkat çekti. 10.000 dolar seviyesinin görülmesi için bu grubun da teslim olması gerektiğini savundu.
Kurumsal dönem farklı bir risk daha yaratıyor: Büyük yatırımcıların satış yapması için inançlarını kaybetmeleri gerekmiyor. ETF itfaları doğrudan spot piyasada satışa dönüşürken hazine şirketleri finansman ve bilanço baskısıyla karşı karşıya kalıyor. Strategy tek başına 848.250 BTC'ye sahip ve bu miktar kurumsal toplamın yaklaşık %65'ini oluşturuyor. Bu da geniş çaplı bir geri çekilmenin büyük ölçüde tek bir şirketin finansman kararları tarafından şekilleneceği anlamına geliyor.
Piyasa etkisi
Kurumsal satış işaretleri şimdiden küçük ölçekte ortaya çıktı. Farside Investors'a göre ABD spot Bitcoin ETF'leri, 16 Ekim'de sona eren iki haftada 900 milyon doların üzerinde net çıkış kaydetti. Bitcoin, hafta içindeki satış dalgasında 80.000 doların altına geriledikten sonra hafta sonu yaklaşık 82.000 dolardan işlem gördü. 30.000 dolara düşüş, değerinin yaklaşık %63'ünü silerdi.
İzlenecek kısa vadeli katalizör, Strategy'yi küresel endekslerden çıkarmakla tehdit eden MSCI'nin yeni endeks uygunluk kriterleri.
Sıkça sorulan sorular
-
CryptoQuant CEO'sunun Bitcoin tabanı tahmini nedir?
Ki Young Ju, ABD spot ETF yatırımcıları ve kurumsal hazineler pozisyonlarını tamamen kapatsa bile Bitcoin'in yaklaşık 30.000 dolarda destek bulacağını savunuyor. Bu görüş kurumsal varlıklardan çok, zincir üstü yatırımcı maliyet tabanına dayanıyor.
-
ETF'ler ve halka açık şirketler ne kadar Bitcoin tutuyor?
ABD spot Bitcoin ETF'lerinde 16 Ekim'e kadar toplam 56,95 milyar dolarlık net giriş bulunuyor. 180 halka açık şirketin hazinelerinde ise yaklaşık 1,302 milyon BTC var. Bu miktar, azami arzın yaklaşık %6,2'sine ve yaklaşık 106 milyar dolara denk geliyor.
-
MVRV, 30.000 dolarlık Bitcoin tabanı hakkında ne söylüyor?
MVRV, piyasa değerini coin'lerin zincir üzerinde en son işlem gördüğü fiyatlardaki değerle karşılaştırır. 30.000 dolarda oran yaklaşık 0,56 olurdu. Bu, Ocak 2015'teki 0,55 seviyesine yakınken 10.000 dolar yaklaşık 0,19'luk bir oran anlamına gelirdi.
-
Mike McGlone Bitcoin'in 10.000 dolara gerilemesini neden öngörüyor?
Bloomberg Intelligence stratejisti, 100.000 doların üzerindeki Bitcoin, 5.000 doları aşan altın ve yükselen tahvil getirilerinin riskli varlıklarda geniş çaplı bir dönüşe işaret edebileceğini savunuyor. ABD hisseleri %20 düşerse 10.000 dolara doğru destek oluşabileceğini düşünüyor.
-
MSCI riski Strategy'nin Bitcoin varlıklarını nasıl etkiliyor?
MSCI'nin yeni endeks uygunluk kriterleri, Strategy'yi küresel endekslerden çıkarmakla tehdit ediyor. JPMorgan'ın Kasım 2025 tarihli senaryosuna göre şirket çıkarılırsa hisselerinde yaklaşık 2,8 milyar dolarlık pasif satış gerçekleşebilir. Strategy 848.250 BTC tutuyor.
CoinDesk
CoinTelegraph
Glassnode
TheBlock
Crypto News
Whale Alert
Lookonchain