CoinDesk
Bitcoin'in vadeli işlemlerindeki açık pozisyon yaklaşık $48 milyar seviyesinde, 24 saatlik işlem hacmi ise sadece $25 milyar. Bu durum, Eylül'den bu yana pozisyonlamaya göre en dar likidite tamponunu bırakıyor. Coinglass verileri, bu uyumsuzluğun yapısal olduğunu gösteriyor: 2019 ve 2020'de günlük hacim, açık pozisyonun iki ila üç katı seviyesinde seyretti. Bu, çıkış kapısının içerideki kalabalıktan daha geniş olduğu anlamına geliyordu. Bugün ise matematik tersine döndü ve eklenen riskin çoğu uzun pozisyon tarafında yoğunlaştı.
Neden Önemli
Glassnode, bu durumu bir raporda mekanik olarak çerçeveledi. Açık pozisyon günlük hacmin üzerinde yükseldiğinde, zorunlu tasfiyeler, bunları emmek için yeterli bekleyen akışla karşılaşmaz ve olumsuz hareketler, aksi takdirde olacağı kadar uzar. Aşağı yönlü risk daha da artıyor: Yaz aralığını belirleyen bekleyen alım emirleri Temmuz başında zirve yaptı ve yaklaşık üçte bir oranında azaldı. Bu durum, fiyatın $58,000 civarındaki Haziran dip seviyesinin son testinde olduğundan daha az destek bırakıyor.
Piyasa Etkisi
Spot ve vadeli işlemler arasındaki hacim farkı endişeleri derinleştiriyor. Spot işlem hacmi 24 saatte $12.55 milyar olarak kaydedildi, bu da vadeli işlemlerin toplamının yarısı. Bu nedenle, herhangi bir kaldıraçlı tasfiye dalgası, düşen bıçağı yakalamak için arkasında daha az gerçek talep buluyor. BTC son olarak $63,500 civarında işlem gördü ve UTC'den bu yana yaklaşık %1 artış gösterdi. Bu, likiditesinin sessizce aşındığı bir piyasa üzerinde sakin bir yüzey. Eğer fiyat Haziran dip seviyesini tekrar test ederse, altında daha az alıcı kalacak ve herhangi bir uzun tasfiye dalgası hareketi derinleştirecektir.
Sıkça sorulan sorular
-
Açık pozisyon, işlem hacminin gösteremediği neyi anlatır?
Hacim, bir dönemde el değiştiren sözleşmeleri sayar; açık pozisyon ise hala açık olan pozisyonları sayar. Yüksek bir açık pozisyon-hacim oranı, büyük bir kalabalığın pozisyonlarda oturduğu, ancak nispeten az sözleşmenin el değiştirdiği anlamına gelir. Bu durum, o kalabalık için çıkış kapısını daraltır.
-
Mevcut BTC vadeli işlemlerinin açık pozisyon-hacim farkı ne kadar geniş?
Coinglass verilerine göre, vadeli işlemlerin açık pozisyonu yaklaşık $48 milyar, 24 saatlik hacim ise yaklaşık $25 milyar. Bu, Eylül'den bu yana en geniş fark olarak belirtiliyor.
-
Aşağı yönlü risk neden yukarı yönlü riskten ayrılıyor?
Glassnode, yaz aralığını belirleyen bekleyen alım emirlerinin Temmuz başında zirve yaptığını ve yaklaşık üçte bir oranında azaldığını belirtiyor. Fiyatın altında daha az destek olması, $58,000 civarındaki Haziran dip seviyesinin tekrar test edilmesi durumunda daha az alıcının beklemesi anlamına geliyor.
-
Spot hacmi, vadeli işlemler likidite riskine nasıl etki ediyor?
Spot 24 saatlik hacmi yaklaşık $12.55 milyar, bu da vadeli işlemlerin toplamının yarısı. Türevler kitabının arkasında daha az gerçek nakit talebi olduğunda, uzun tasfiyelerin bir dalgası, satışı emmek için daha ince bir akışla karşılaşır.
-
Makale, bağlam için hangi tarihsel karşılaştırmayı yapıyor?
2019 ve 2020'de, günlük vadeli işlemler hacmi, açık pozisyonun iki ila üç katı seviyesinde seyretti. Bu, bugünkü durumun tersidir; şu anda açık pozisyon yaklaşık 24 saatlik hacmin iki katı seviyesinde.
TheBlock
CoinTelegraph
CryptoSlate
Crypto Capital Venture
Glassnode
Whale Alert