CoinDesk
Deribit'in bitcoin volatilite endeksi DVOL, Şubat'taki %90'lık zirvenin belirgin şekilde altında ve Mayıs'taki diplere sadece biraz yukarıda, %41,5'ten işlem görüyor. Bu da 10 milyar dolarlık 26 Haziran vadesi öncesinde opsiyonları ucuz ama artık panik satışı fiyatlamasında olmayan bir çerçeveye oturtuyor.
"Volatilite, kendi geçmişine göre ucuz ama artık panik satışı seviyelerinde değil" dedi Deribit ticari operasyonlardan sorumlu genel müdür yardımcısı Jean-David Péquignot, CoinDesk'e. Spot fiyat 64.000 dolar civarındayken 26 Haziran kitabı, parada olan put'larda net uzun ve parada olmayan call'larda uzun; gömülü zarar, 80.000 doların üzerindeki strike'ları kovalayan call alıcılarında.
Neden önemli
Cuma günkü vade, "geleneksel olarak yıllık takvimdeki en önemli likidite olaylarından biri" diye konuştu Péquignot. Péquignot, çeyrek sonrası sıfırlamaya toparlanma maruziyeti isteyen herkes için call spread'lerin cazip kalmaya devam ettiğini, bir de bunların diğer yöne eğilen bir çarpıklığın ucuz kanadını almaları nedeniyle göreli volatilite bazında şimdi daha da iyi göründüğünü ekledi.
Makro akış bir katman daha ekliyor. Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE, Perşembe günü gelecek ve Mayıs 2024'ten bu yana en güçlü seviyede açıklanması bekleniyor. Bu rakam, Hazine tahvilleri ve kripto genelinde volatiliteyi kızıştırabilir. Alphabet ve SpaceX hisselerindeki sert düşüşler ve Asya endekslerindeki geri çekilme de korunma talebini besliyor; bitcoin tarihsel olarak teknoloji kompleksinden ipucu alıyor.
Piyasa etkisi
101'in belirgin biçimde üzerine kırmış olan güçlenen dolar endeksi, genellikle dolar cinsinden varlıkları aşağı çekiyor; bitcoin ve altını birlikte baskıya alıyor. Ağır bir vadenin, sıcak bir PCE verisinin ve daha sağlam bir DXY'nin birleşimi, her iki yönde gelebilecek her sürprizin opsiyon piyasası üzerinden büyütülebileceği bir zemin yaratıyor. Çeyrek sonu sıfırlamasına girerken ucuz call'lar, put'ları zaten primiyle fiyatlayan bir çarpıklıkla eşleşince, makro akışın da destek vermesi halinde en az dirençli yol asimetrik yukarı yönlü potansiyele doğru eğiliyor.
Sıkça sorulan sorular
-
DVOL nedir ve neyi ölçer?
DVOL, Deribit'in bitcoin volatilite endeksidir ve BTC opsiyonlarına fiyatlanan yıllıklandırılmış 30 günlük implied volatiliteyi ifade eder. Önümüzdeki bir ayda beklenen fiyat hareketlerinin piyasanın ileriye dönük göstergesi olarak işlev görür.
-
26 Haziran opsiyon vadesi neden önemli?
Deribit CCO'su Jean-David Péquignot bunu yıllık takvimdeki en önemli likidite olaylarından biri olarak nitelendirdi; yaklaşık 10 milyar dolarlık opsiyonun takası gerçekleşecek. Büyük vadeler, gün içi hareketleri büyütebilen gamma ve piyasa yapıcı korunma akışlarını yoğunlaştırır.
-
Call'lar ve put'lar arasındaki mevcut çarpıklık nedir?
Péquignot'a göre call'lar put'lardan belirgin şekilde daha ucuz ve call spread'ler göreli volatilite bazında cazip görünüyor. 26 Haziran kitabı, parada olan put'larda ve parada olmayan call'larda net uzun; bu da gömülü zararı 80.000 doların üzerindeki strike'ları kovalayan call alıcılarına bırakıyor.
-
Perşembe günkü çekirdek PCE verisi bitcoin'i nasıl etkileyebilir?
Çekirdek PCE'nin Mayıs 2024'ten bu yana en güçlü fiyat baskılarını göstermesi bekleniyor. Sıcak bir veri, Hazine tahvilleri ve kripto genelinde volatiliteyi kızıştırabilir; bitcoin tarihsel olarak enflasyon sürprizlerine risk varlığı tepkilerinden ipucu alıyor.
-
Güçlenen dolar endeksi bitcoin için neden önemli?
DXY 101'in belirgin biçimde üzerine kırdı ve güçlenen dolar, bitcoin ve altın gibi dolar cinsinden varlıkları genellikle aşağı çekiyor. Ağır vade ve sıcak PCE ile birleşince, her makro sürprizin opsiyon piyasası üzerinden büyütülebileceği bir ortam oluşuyor.
Whale Alert
Crypto Rank News
WuBlockchain
CryptoSlate
TheBlock
Crypto News