CoinDesk
Merkeziyetsiz opsiyon platformu Derive'da tek bir cüzdan, ABD ara seçimlerinin hemen sonrasında, 6 Kasım'da vadesi dolan ve kullanım fiyatı 90.000 dolar olan 800 call sözleşmesi satın aldı. Borsa bu pozisyonun yaklaşık 68 milyon dolar nominal değerde olduğunu ve platformdaki en büyük açık bitcoin pozisyonu olduğunu belirtti. Her sözleşme bir BTC'yi temsil ediyor.
İşlem doğrudan satın alınmadı. Aynı cüzdan, Mart 2027'de vadesi dolan 400 adet 100.000 dolarlık call ile 30 Ekim'de vadesi dolan 400 adet 90.000 dolarlık call satarak, alımı finanse ettikten sonra net yaklaşık 940.000 dolar tahsil etti. DefiLlama'ya göre notional hacim ve açık pozisyon bazında dünyanın en büyük DEX'i olan Derive, yükselişe dönük olasılıkların da arttığını bildirdi: BTC'nin Noel'e kadar 100.000 doları aşmasına ilişkin piyasa tarafından fiyatlanan olasılık bir hafta içinde %9,7'den %12'ye yükselirken, 70.000 doların altına düşme ihtimali %15,6'dan %11'e geriledi.
Neden önemli
Ara seçimlerin hemen ardından sona erecek tek bir 68 milyon dolarlık call pozisyonu, rutin bir piyasa yapıcılığı değil, yönlü bir makro bahsi. Cüzdanın yapısı, yükseliş alımının büyük kısmını daha uzak ve daha yakın vadeli call'lar satarak finanse etmekle, her şeyi riske atan bir kumar değil, maliyeti sınırlı bir güçlü inanç gösteriyor.
Fiyatlanan olasılıklardaki kayma daha geniş açıdan önemli. Noel'de 100 bin dolar görmeye dair artan olasılıklar ile 70 bin dolar altındaki kuyruk riski fiyatlamasının gerilemesi birlikte, opsiyon piyasasının seçim öncesinde sessizce yükselişe pozisyon aldığını gösteriyor.
Piyasa etkisi
Derive'ın okuması tüm piyasayı temsil etmiyor. Çok daha büyük merkezi platform Deribit'te, hem bitcoin hem ether için 25-delta skew'leri vade ön ucunda hâlâ negatif; yani put'lar call'lardan hâlâ daha pahalı fiyatlanıyor ve yatırımcılar düşüş koruması için ödeme yapıyor.
Bu ayrışma net bir test oluşturuyor: BTC ara seçimlerden sonra 90.000 dolara doğru kırılırsa Derive balinası haklı çıkar ve skew'ler dönüşmelidir. Seçim bir katalizör olmadan geçerse, finanse edilmiş yapı cüzdandaki hasarı sınırlarken, piyasada genelin savunmacı eğilimi haklı görünür. Derive'ın fiyatlanan olasılıklarının seçim haftasına kadar artmaya devam edip etmeyeceğini izleyin.
Sıkça sorulan sorular
-
68 milyon dolarlık bitcoin opsiyon bahsi neydi?
20 Ekim'de tek bir cüzdan, Derive'da kullanım fiyatı 90.000 dolar ve vadesi ABD ara seçimlerinin hemen sonrasındaki 6 Kasım olan 800 call sözleşmesi satın aldı. Her sözleşme bir BTC'yi temsil ediyor; bu da nominal değeri yaklaşık 68 milyon dolara taşıyor ve platformdaki en büyük açık bitcoin pozisyonu oluşturuyor.
-
Yatırımcı 90.000 dolarlık call alımını nasıl finanse etti?
Cüzdan, Mart 2027'de vadesi dolan 400 adet 100.000 dolarlık call ile 30 Ekim'de vadesi dolan 400 adet 90.000 dolarlık call satarak, 6 Kasım call alımının maliyetini karşıladıktan sonra yaklaşık 940.000 dolar net kazanç elde etti.
-
Bitcoin'in Noel'e kadar 100.000 doları aşma olasılığı ne?
Derive'da BTC'nin Noel'e kadar 100.000 doları aşmasına ilişkin piyasa tarafından fiyatlanan olasılık bir haftada %9,7'den %12'ye yükseldi. Aynı dönemde bitcoin'in 70.000 doların altına düşme ihtimali %15,6'dan %11'e geriledi.
-
Derive, bitcoin opsiyon hacminde Deribit ile nasıl kıyaslanıyor?
DefiLlama'ya göre Derive, notional hacim ve açık pozisyon bazında dünyanın en büyük merkeziyetsiz borsası, ancak günlük hacim ve açık pozisyonu milyarlarca dolar seviyesinde olan Deribit'ten hâlâ çok daha küçük.
-
Başka yerlerdeki opsiyon yatırımcıları da bitcoin yükselişine mi bahse giriyor?
Hepsi aynı yönde değil. Daha büyük merkezi platform Deribit'te hem bitcoin hem ether için 25-delta skew'leri vade ön ucunda negatif; yani put'lar call'lardan daha pahalı işlem görüyor ve yatırımcılar düşüş koruması eğilimini sürdürüyor.
CoinTelegraph
WuBlockchain
TheBlock
CryptoSlate
Crypto Rank News