CryptoSlate
Capital B, birim başına €0,58 fiyatla 36.219.070 hisselik özel yerleştirme yoluyla €21 milyon topluyor; elde edilen gelir Bitcoin hazinesini 3.145 BTC'den potansiyel 3.415 BTC'ye çıkarmak için ayrıldı. Anlık matematikte anlaşma hissedarlar için fiilen nötr: yerleştirme öncesi milyon hisse başına BTC yaklaşık 7,4725 idi, yerleştirme sonrası sulandırılmış 457.096.891 hisse, genişletilmiş hazineye yayıldığında yaklaşık 7,4711 üretiyor; bu yalnızca %0,02'lik bir kayma. Her yeni hisseye eklenen ve beş yıllık süre içinde €0,75, €0,98 ve €1,27'den kullanılabilen dört warrant ise riskin bulunduğu yer.
Neden önemli
Warrantlar koşullu ancak önemli. Tam kullanım 144.876.280 ek hisse basacak ve €135,82 milyon taze sermaye sağlayacak. Bu nakitin hiçbiri ek Bitcoin'e dönüştürülmezse şirketin 3.415 BTC'si 601.973.171 sulandırılmış hisseye yayılıyor, oranı milyon hisse başına 5,6730 BTC'ye düşürüyor; yerleştirme öncesi rakamdan %24,1'lik bir kesinti. Capital B'nin görüntülenen sulandırılmış sayısı ayrıca eski BSA warrant ailelerini, tahvile dönüştürülebilir bonoya ekli warrantları ve €300 milyonluk TOBAM programı kapsamındaki kullanılmamış kapasiteyi dışarıda bırakıyor; yani %24,1 senaryosu koşullu sulandırma için bir taban, tavan değil.
Piyasa etkisi
Pasif %1'lik bir hissedar payının yerleştirme sonrası bazda %0,9'a, görüntülenen sulandırılmış bazda %0,72'ye düştüğünü görecek; tüm yeni warrantlar kullanılırsa bu oran %0,65 ve %0,55'e daha da geriliyor. €5 milyara kadar sermaye artırımı ve €100 milyar kredi enstrümanı için onay veren Haziran hissedar yetkilendirmesi bu yerleştirmeyi fiyatlanmış bir kavram kanıtı olarak çerçeveliyor: Bitcoin birikimini anlık hisse genişlemesiyle eşleştirmek mümkün, ancak hisse başına BTC büyümesini sürdürmek, warrant taksitlerinin gerçek Bitcoin alımlarına mı yoksa yalnızca kağıt üzerinde sulandırmaya mı dönüştüğüne bağlı. 31 Ağustos en erken kapanış tarihi, anlaşma duyurulduğunda ne hisselerin ne de planlanan 270 BTC'lik alımın gerçekleşmediği anlamına geliyor.
Sıkça sorulan sorular
-
€21 milyonluk yerleştirme kapandıktan sonra Capital B ne kadar Bitcoin tutacak?
Capital B, 17 Ağustos'ta 3.145 BTC'yi teyit etti. Yerleştirme ve operasyonel fonlar hazineyi potansiyel 3.415 BTC'ye çıkarabilir; 270 BTC'lik bir ekleme ve kapanış en erken 31 Ağustos olarak hedefleniyor.
-
Anlık hisse başına BTC matematiği düzse, warrant taksiti neden bu kadar önemli?
36.219.070 yeni hissenin her biri €0,75, €0,98 ve €1,27'den kullanılabilen dört warrant taşıyor. Tam kullanım 144.876.280 ek hisse yaratacak ve oranı korumak için Bitcoin'e yönlendirilmesi gereken €135,82 milyon taze sermaye sağlayacak.
-
Tüm yeni warrantlar kullanılırsa mevcut hissedarlar ne kadar sulandırılabilir?
Her warrant kullanılır ve ek Bitcoin alınmazsa milyon hisse başına BTC oranı 7,4725'ten 5,6730'e düşüyor; %24,1'lik bir kesinti. Pasif %1'lik bir hissedar yerleştirme sonrası bazda %0,65'e ve sulandırılmış bazda %0,55'e düşüyor.
-
%24,1'lik sulandırma senaryosu Capital B'nin tüm dönüştürülebilir enstrümanlarını kapsıyor mu?
Hayır. Capital B'nin görüntülenen sulandırılmış sayısı eski BSA warrant ailelerini, dönüştürülebilir bonoya ekli warrantları ve €300 milyonluk TOBAM programı kapsamındaki kullanılmamış kapasiteyi dışarıda bırakıyor; yani %24,1 koşullu sulandırma için bir taban, tavan değil.
-
Capital B'nin hissedarları zaten hangi daha geniş finansman kapasitesini onayladı?
Haziran'da hissedarlar €5 milyara kadar sermaye artırımı ve €100 milyar kredi enstrümanı onayladı; bu durum 28 Ağustos yerleştirmesini, şirketin yetkilendirilmiş kapasiteyi Bitcoin'e dönüştürme niyetinin fiyatlanmış bir örneği olarak çerçeveliyor.
TheBlock
CoinDesk
CoinTelegraph
Altcoin Daily
Crypto News