Coinbase, CFTC’den Takas Onayı Aldı; Hisse Perpetualları Dışarıda

CFTC, 28 Eylül’de Coinbase Clearing LLC’yi türev takas kuruluşu olarak kaydederek tamamen teminatlandırılmış vadeli işlemleri, vadeli işlem opsiyonlarını ve swap’leri takas etmesine izin verdi. Bu onayla Coinbase’in ABD’deki üç katmanlı türev yapısı tamamlandı: vadeli işlem komisyoncusu Coinbase Financial Markets, belirlenmiş sözleşme piyasası Coinbase Derivatives ve takas kuruluşu Coinbase Clearing.

Yeni kuruluş, USDC teminatı kullanılan sözleşmeleri takas edebilecek ve 24 saat boyunca mutabakatı destekleyebilecek. Coinbase, bu altyapının sahibi olmanın harici takas ortaklarına bağımlılığı azaltabileceğini ve düzenlemeye tabi ürünleri piyasaya sunma konusunda şirkete daha fazla esneklik sağlayabileceğini söylüyor. Ancak kuruluşun mevcut kapsamı, Coinbase’in türev planlarındaki tüm ürünleri içermiyor.

Neden önemli

Onay, Coinbase’e uygun, tamamen teminatlandırılmış sözleşmelerin takası üzerinde doğrudan kontrol veriyor; bu işlev artık tamamen harici ortaklara bırakılmıyor. Şirket, teminatlı türev işlerinin bazı bölümlerinde ortaklarla çalışmayı sürdüreceğini söylese de bu durum borsanın kendi altyapısı üzerine ürünler geliştirmesini kolaylaştırabilir.

Planlanan tek hisse senedine dayalı sürekli vadeli işlemler ise ayrı bir durumda. CFTC’nin ürün kayıtlarında Coinbase Derivatives’ın Tek Hisse Senedi Sürekli Vadeli İşlem Sözleşmesi, 18 Eylül’de yapılan başvurunun ardından 30 Eylül’de “Onay Bekliyor” olarak listelendi. Coinbase, gerekli onayı aldıktan ve ek düzenleyici şartları yerine getirdikten sonra bu sözleşmeleri listelemeyi planladığını belirtti.

Piyasa etkisi

Öneri, tek tek ABD hisse senetlerine ve ETF’lere bağlı, nakit mutabakatlı sürekli vadeli işlemleri kapsıyor; Apple temsili sözleşme olarak gösteriliyor. Geleneksel vadeli işlemlerin aksine bu sözleşmelerin sabit bir vade tarihi olmayacak ve fiyatları dayanak hisselerle uyumlu tutmak için dönemsel fonlama ödemeleri kullanılacak. Başvuruda merkezi karşı taraf olarak Coinbase Clearing değil, Nodal Clear LLC gösteriliyor.

Önerilen işlem saatleri pazar günü Doğu Saatiyle 20.00’den cuma günü 17.00’ye kadar. Bu takvim, Coinbase’in yeni takas altyapısının 7/24 mutabakat yapabildiği yönündeki açıklamasından farklı. Sıradaki düzenleyici aşama, hisse senedi sürekli vadeli işlemlerine ilişkin başvurunun onaylanması.