ETH arzındaki 3x+ kâr payı %11'e düştü, Şubat 2017'den bu yana en düşük seviye

Ethereum arzının maliyetinin üç katından fazla olan kısmının payı %11'e düştü; bu, Glassnode'un on-chain verilerine göre Şubat 2017'den bu yana görülen en düşük seviye. Bu rakam, ETH'nin kârlılık profilinde önceki piyasa döngülerine göre önemli bir sıkışmayı işaret ediyor.

Neden önemli

2017-2018 ve 2020-2021 döngülerinde, 3x veya daha fazla kâr elde eden ETH sahiplerinin grubu, ilgili döngü zirvelerinde toplam arzın %50'sinden fazlasını aşıyordu. Mevcut döngüde ise bu eşik asla aşılmadı — bu da önceki boğa piyasalarını karakterize eden derin kârlı arzın bu sefer ortaya çıkmadığı anlamına geliyor. Bu yapısal fark, piyasanın döngü sağlığını nasıl değerlendirdiği açısından önemlidir: büyük, yüksek kârlı bir grubun yokluğu, kâr alımından kaynaklanan potansiyel üst arzı azaltır, ancak aynı zamanda döngünün yukarı yönlü hareketinin tarihsel normlardan daha dar bir şekilde dağıldığını da gösterir.

Piyasa etkisi

%11'lik bir okuma, ETH'nin mevcut kârlılık dağılımını tarihsel olarak düşük bir seviyede, 2017 boğa koşusunun tam olarak gelişmeden önceki seviyelerde yer alıyor. Tüccarlar ve on-chain analistler için, sıkışmış kârlılık profili, ETH arzının anlamlı bir kısmının ya maliyet seviyesinde ya da zarar durumunda olduğunu öne sürüyor; bu, kısa vadede satış baskısını azaltabilir, ancak aynı zamanda önceki döngülere göre fiyat artışının mutedil olduğunu da yansıtıyor. Bu grubun yeniden inşa edilip edilmediğini — ya da küçülmeye devam edip etmediğini — izlemek, ETH'nin bir sonraki yönlü hareketi için önemli bir yapısal sinyal olacaktır.