Her Zipp hikayesi #Glassnode etiketiyle, en yenisi önce.
Glassnode'a göre asıl eşik fiyat değil, teslim oluş: BTC'nin 58 bin ila 64 bin dolar arasındaki toparlanması hâlâ Gerçek Piyasa Ortalaması ile kısa vadeli yatırımcı maliyet temelinin altında kalırken, uzun vadeli yatırımcı kayıp realize etme oranının günlük 280 milyon dolar düzeyinde seyretmesi yapısal bir taban oluşumunu engelliyor…
Bitcoin, True Market Mean ve kısa vadeli yatırımcı maliyet esasının altında beş aydır işlem görürken, uzun vadeli yatırımcı kayıpları Aralık 2022 zirvesine ulaştı ve ETF çıkışları negatif kalmaya devam ediyor.
Spot satışlar yavaşladı, vadeli işlem açık pozisyonları yükseliyor ve ETF çıkışları kuruyor. Glassnode'un 28. Hafta raporu, yapının dayanıklı göründüğünü ve bunu sarsabilecek bir sıcak-sermaye katmanı bulunduğunu söylüyor…
IV Moneyness Heatmap, strike'lar genelinde baskılanmış implied volatilite'leri gösteriyor; ancak put tarafı talebi azalırken call'lar sabit kalıyor; bu durum BTC türevlerinde geri dönen iyimserliğin ilk sessiz sinyali.
Çerçevenin ana başlık rejimi henüz değişmedi, ancak Glassnode sinyalin altında potansiyel bir diplerin oluştuğunu işaret ediyor. Bu tür bir dönüş, Strong-Off durumundan çıkışı bekleyen yatırımcıların izlediği türden bir pivot.
İlk 250 altcoin'in Bitcoin'in performansını aşıp aşmadığını gösteren bu sinyal, BTC geri çekilirken bile altcoin sezonu bölgesinde kalmayı sürdürüyor; bu da rotasyonun yalnızca bir payda etkisinden ibaret olmadığını ima ediyor.
Yaklaşık 10,83 milyon BTC şu anda zarardayken 9,22 milyon hâlâ kârda ve 2018-19 ile 2022'deki önceki kesişmelerin ikisi de nihai döngü dip seviyesinden aylar önce gerçekleşmişti.
Satıcı profili tam şu anda değişiyor: spot ETF'lerden çıkış sürerken uzun vadeli yatırımcılar dağıtımdan biriktirmeye geçiyor ve daha küçük cüzdanlar bu işlemin diğer tarafını sessizce emiyor.
30 günlük net pozisyon değişimi, bir süre dağıtımın ardından tekrar pozitif bölgeye geçti; en büyük balinalar tarafsız kalırken ve BTC 60.000 dolar civarında seyrederken 50.000 ila 100.000 BTC'lik bir talep oluşuyor.
Alıcı taraf, fiyatın görünmediği yerde gizleniyor: spot ETF'ler kanamaya devam ederken uzun vadeli cüzdanlar ve geniş birikim grupları devreye giriyor; bu ayrışma, önceki döngü diplerinin de imzasıydı.
STRC'nin son seanstaki ~%13'lük toparlanması işi gördü; STRF 92 doların üzerinde kalırken STRD ve STRK geride kaldı, bitcoin ise ayı 60 bin doların altında kapattı.
Glassnode'un 27. Hafta nabzı, kaldıraç çözülmesini, opsiyon çarpıklığının gerilmesini ve spot ETF'lerin toplamda gerçekleşmemiş zararda olmasını gösteriyor. Katmanlı bu ayı duruşu, sadece istikrarlı bir piyasayı değil, gerçek bir alıcı ilgisini…
Bu rakam, Mart 2020'deki Covid dönemi çöküşünden bu yana en yüksek seviye ve bu grubun arz fazlasının çözülmesi, önceki düşüşlerden daha uzun sürüyor.
Glassnode bu hareketi spot talebi başarısızlığı olarak okuyor, kaldıraç tasfiyesi olarak değil; ETF geri alımları daha önceki düşüşleri yumuşatan dipte alım kalıbını tersine çevirirken makro baskı da ağırlığını sürdürüyor.
Glassnode'un Week On-Chain raporu, bu düşüşü spot odaklı bir satış dalgası olarak okuyor ve kaldıraç şimdi gecikmeli olarak bu görünüme yetişiyor: kalıcı GBTC geri alımları, günlük -205 milyon dolarlık zarar gerçekleştirme eğilimi ve belirli bir aralıkta yoğunlaşan arz duvarı…
Glassnode'un takip ettiği tüm ABD spot Bitcoin ETF'lerinde, toplam akışların 7 günlük hareketli ortalaması yaklaşık beş haftadır sıfır veya altında seyrediyor. Bu süre, kurumsal talebin duraksadığına işaret ediyor.
Fiyat zirvelerin oldukça altında seyrederken pozisyon alma kademeli olarak daha yükseliş eğilimli hale geldi; Glassnode bu durumu kalıcı dip alımı ve artan sıkıştırma potansiyeli olarak çerçeveliyor.
Spot BTC ETF'ler kanamaya devam ediyor, sürekli vadeli işlemler traderların düşüş koruması için prim ödediğini gösteriyor; ancak arz uzun vadeli yatırımcılara kayıyor ve kârlılık hâlâ yüksek. Piyasa duraklıyor, kırılmıyor.
Haziran vadeli petrol 18 Haziran'da 76,60 dolardan kapandı ve WTI haftalarca süren aralıkta kaldı. Asıl okuma çapraz varlık perspektifinden: makro enerji maliyetleri faiz yolu beklentilerini, bu beklentiler de risk iştahını şekillendiriyor…
Asıl manşet 259 bin rakamı; yapısal sinyal ise 1 BTC'nin altından 1.000 BTC'ye kadar tüm cüzdanların uyum içinde alım yapması — $70K çıkmazında bunu yapmıyorlardı.
CryptoSlate
WuBlockchain
Glassnode
CoinDesk