GENIUS Act: Hazine, stablecoin kuralları için 60 gün yorum açtı

ABD Hazine Bakanlığı Pazartesi günü, Temmuz 2025'te yasalaşan çığır açan stablecoin düzenlemesi olan GENIUS Act'ın 3. Bölümü'nü nasıl uygulayacağına ilişkin 60 günlük bir kamuya açık yorum penceresi açtı. Önerilen Kural Oluşturma Tebliği, sektörden ve diğer paydaşlardan bir stablecoin'in ne zaman "ABD'de ihraç edilmiş" sayılacağını ve bir ihraççının ya da dijital varlık hizmet sağlayıcısının ABD'deki kişilere ödeme stablecoin'lerini ne zaman "teklif ettiği ya da sattığı"nı tanımlamalarını istiyor. Hazine Bakanı Scott Bessent, bu adımı yasanın 18 Ocak 2027 yürürlük tarihinden önce stablecoin sektörü için "yolun net kurallarını" sunmanın bir sonraki adımı olarak çerçeveledi.

Neden önemli

GENIUS Act, federal düzeydeki ilk önemli kripto düzenlemesidir ve Hazine'nin kural oluşturma süreci, ihraççılar, borsalar ve cüzdan sağlayıcıları için yasadaki düzenleme ile operasyonel gerçeklik arasındaki köprü niteliğindedir. Önerilen kurallar üç sürtünme noktasına odaklanıyor: ABD'de ihraç sayılan şeyin coğrafi testi, yurt içinde ödeme stablecoin'i ihraç etmek isteyen kuruluşlar için lisanslama yolu ve yabancı ihraçlı stablecoin'lerin ABD'deki kişilere ne zaman sunulabileceğinin koşulları. 18 Temmuz 2028'den itibaren, dijital varlık hizmet sağlayıcılarının ABD'deki kişilere ödeme stablecoin'i teklif etmesine ya da satmasına, token'lar lisanslı bir ihraççıdan gelmediği sürece izin verilmeyecek; bu durum önümüzdeki iki yorum dönemini ABD pazarında rekabet edebileceklerin kural kitabı haline getiriyor.

Piyasa etkisi

Kural oluşturma süreci, Hazine ve Beyaz Saray'ın dolar cinsinden stablecoin'leri ABD'nin parasal altyapısının temel bir parçası olarak sabitlemeye çalıştığı bir dönemde geldi. Bessent'in açıklaması, çerçeveyi doğrudan doların rezerv para birimi statüsünü sabitlemeye ve ABD'yi "dünyanın kripto başkenti" tutmaya bağladı; bu, yorum döneminin uyum bürokrasisinden fazlasını şekillendireceğine dair siyasi bir sinyal. İhraççılar için yorum penceresi, uyum yükümlülük haline gelmeden önce lisanslama eşiği konusunda lobicilik yapmak için son uygun fırsat. ABD'nin yasal düzeni ve karşılıklı anlaşma gerekliliklerini karşılayamayan yabancı ihraççılar, fiili bir ABD