TheBlock
Hyperliquid Policy Center, Perşembe günü Columbia Bölgesi ABD Bölge Mahkemesi'nde, CFTC'nin perpetual vadeli işlemlerin yurt içinde işlem görmesine izin verme kararını destekleyen ve mahkemeden CME Group'un düzenleyiciye karşı açtığı Haziran ayındaki davayı reddetmesini isteyen bir amicus curiae dilekçesi verdi. 2021-2025 yılları arasında ABD Başsavcı Yardımcısı olarak görev yapan Elizabeth Prelogar tarafından hazırlanan dilekçe, CME'nin "piyasayı bölmek yerine genişleten" bir CFTC kararına itiraz etme yetkisinin bulunmadığını savunuyor. Dünyanın en büyük türev borsası olan CME, CFTC geçen ay Kalshi ve Coinbase için ilk ABD yurt içi perpetual vadeli işlem sözleşmelerini onayladıktan sonra bu yılın başlarında düzenleyiciye dava açmıştı.
Neden önemli
HPC'nin dilekçesi, bu tek davanın çok ötesine geçen yapısal bir argüman sunuyor. Prelogar, CME'nin yetki teorisi kabul görürse "CFTC'nin onayladığı her ürün, statükoyu tercih eden mevcut oyunculardan dava açılmasına yol açacak ve ABD vadeli işlem piyasalarındaki ilerleme hızı sürüncemede kalacak" diye yazdı. Bu çerçeve, davayı ABD türev düzenlemesinin, offshore kripto ticaretine hâkim olan ve Hyperliquid gibi merkezsiz platformlarda milyarlarca dolarlık pazara dönüşen perpetualler gibi yeni ürün kategorilerine uyum sağlayıp sağlayamayacağı üzerine bir referanduma dönüştürüyor. CME CEO'su Terrence Duffy, perpetualleri "felaket bekleyen" bir olgu olarak nitelendirmiş ve Dodd-Frank kapsamında swap olarak sınıflandırılmaları gerektiğini savunmuştu. Ancak HPC'nin dilekçesi, Kalshi'nin 2020'den bu yana CFTC düzenlemesindeki bir borsa olduğunu ve kararın yeni rakipler değil yalnızca yeni piyasa katılımcıları eklediğini belirtiyor.
Piyasa etkisi
Siyasi arka plan riskleri keskinleştiriyor. Başkan Trump, CFTC'nin Hyperliquid'i "tamamen uyumlu ve yasal bir şekilde" yurt içine getirmek için çalıştığını söyledi; bu, Beyaz Saray'ın yurt içi perpetual vadeli işlemleri stratejik bir öncelik olarak gördüğünün sinyali. CME aleyhine bir karar, daha fazla ABD platformunun perpetual listelemesi için yolu açacak ve offshore likiditesini düzenlenmiş defterlere geri çekebilir.
Sıkça sorulan sorular
-
Hyperliquid Policy Center nedir?
Hyperliquid Policy Center, Hyperliquid merkezsiz borsasıyla bağlantılı bir savunuculuk kuruluşudur. Perşembe günü federal mahkemeye, ABD perpetual vadeli işlemleri konusunda CME Group ile yaşadığı hukuki mücadelede CFTC'yi destekleyen bir amicus curiae dilekçesi verdi.
-
CME neden CFTC'ye dava açtı?
CME, CFTC'nin Kalshi ve Coinbase için ilk ABD yurt içi perpetual vadeli işlem sözleşmelerini onaylamasının ardından Haziran ayında düzenleyiciye dava açtı. CME, perpetuallerin kendi vadeli işlem ürünleriyle doğrudan rekabet ettiğini ve şirkete rekabetçi zarar verdiğini savunuyor.
-
Elizabeth Prelogar kimdir?
Elizabeth Prelogar, 2021-2025 yılları arasında Başkan Biden döneminde ABD Başsavcı Yardımcısı olarak görev yaptı. HPC'nin, CME'nin yurt içi perpetual vadeli işlemlerin CFTC tarafından onaylanmasına itiraz etme yetkisinin bulunmadığını savunan amicus curiae dilekçesini kaleme aldı.
-
Perpetual vadeli işlemler nedir?
Perpetual vadeli işlemler, vadesi bulunmayan ve yatırımcıların dayanak varlığa sahip olmadan fiyat hareketleri üzerine bahis yapmasına olanak tanıyan türev sözleşmelerdir. Offshore kripto türev ticaretinde baskın ürün haline geldiler.
-
CME davayı kazanırsa ne olur?
CME'nin yetki teorisi kabul görürse, mevcut borsalar potansiyel olarak CFTC'nin onayladığı her yeni ürün kategorisine itiraz edebilir. HPC, bu sonucun ABD vadeli işlem piyasalarındaki inovasyon hızını "sürüncemede bırakacağını" savunuyor.
Crypto News
WuBlockchain
CryptoSlate
CoinDesk
CoinTelegraph