CoinDesk
Bitcoin'in son bir haftada yaklaşık 74.000 dolardan 60.000 doların altına gerilemesi, talep tarafında nadir görülen çifte sıkışmayla paralel ilerledi: ABD spot ETF'leri mayıs ortasından bu yana 5,72 milyar doların üzerinde net çıkış kaydederken, aynı takvimde kurumsal dijital varlık hazineleri (DAT'lar) günlük birikim temposunu ilkbahar başındaki seviyenin çok altına indirdi. Glassnode analistleri, BTC 70 bin doların ortasından 60 bin dolara doğru düşerken kurumsal hazine şirketlerinin net girişlerinin sert biçimde azaldığını, günlük alımların son dönemdeki tempolarının çok altına indiğini belirtti.
Neden önemli
2024'ün büyük bölümü ve 2025'in başında BTC talebi iki farklı kitleye dayanıyordu: ETF yatırımcılarının giriş-çıkış yapan yeniden dengeleme işlemleri ile, başını Strategy'nin çektiği ve onu taklit eden birkaç şirketin öz sermaye ya da borçlanma aracı ihraç ederek coin biriktirdiği kurumsal hazineler. Bu iki akış birbirinin mükemmel ikamesi değildi, ancak genel olarak birbirini tamamlıyordu ve birindeki satış dalgası çoğunlukla diğeri tarafından yumuşatılıyordu. Mevcut döngü bu kalıbı kırdı. Halka açık en büyük BTC sahibi Strategy, mayıs ayının son haftasında 32 BTC'lik bir satışı açıkladı; mutlak anlamda küçük bir rakam, ancak sembolik olarak söz konusu kitlenin verdiği ilk halka açık net satıcı hamlesi oldu. Şirket geçen haftaki satış dalgası sırasında yaklaşık 100 milyon dolarlık alıma geri döndü, ancak talep fiyatları 60.000 doların üzerinde tutmaya yetmedi.
Piyasa etkisi
Glassnode, kurumsal yavaşlamayı, genel piyasa görünümünün zayıf kaldığı bir dönemde marjinal talebin ortadan kalkması olarak çerçeveledi; DAT'lar toplamda hâlâ net alıcı olsa da, nisan ve mayıs aylarında görülen (birçok gün 500 milyon doların üzerinde) marjinal birikim bu ay fiilen buharlaştı. ETF akışları işin geri kalanını halletti: SoSoValue verilerine göre 11 ABD spot fonu yalnızca çarşamba günü 213,85 milyon dolarlık ek net çıkış bildirdi. Her iki yapısal alıcının aynı anda temkinli davranmasıyla birlikte, piyasa önceki düşüşleri emen talep yastığını kaybetti. BTC son olarak 62.500 dolar civarında el değiştiriyordu ve iki kitleden birinin geri dönmemesi halinde, fiyat hareketi yeniden girişi zorlayana kadar en az dirençli yön aşağı yönlü kalmaya devam edecek.
Sıkça sorulan sorular
-
Son dönemde spot Bitcoin ETF'leri ne kadar çıkış kaydetti?
ABD'de işlem gören spot Bitcoin ETF'leri, mayıs ayının ikinci haftasından bu yana 5,72 milyar doların üzerinde net çıkış kaydetti; SoSoValue verilerine göre 11 fon yalnızca çarşamba günü 213,85 milyon dolarlık ek net itfa gerçekleştirdi.
-
Kurumsal BTC hazineleri zirvede ne kadar alıyordu ve şimdi nerede?
Dijital varlık hazinesi şirketleri, nisan ve mayıs boyunca birçok kez günlük 500 milyon doların üzerinde net alıma ulaştı; ancak Glassnode verileri, kitle toplamda net alıcı kalmaya devam etse de günlük birikimin bu ay fiilen buharlaştığını gösteriyor.
-
Strategy son satış dalgasında Bitcoin sattı mı?
Strategy, mayıs ayının son haftasında 32 BTC sattığını açıkladı; mutlak olarak küçük bir miktar, ancak kitleden gelen ilk dikkat çekici net satıcı hamlesi oldu. Şirket geçen haftaki satış dalgasında yaklaşık 100 milyon dolarlık BTC alımına geri döndü, ancak talep fiyatları 60.000 doların üzerinde tutmaya yetmedi.
-
Kurumsal BTC alımlarının yavaşlaması fiyat için neden önemli?
Kurumsal hazineler, 2024 boyunca ve 2025'in başında ETF'lerin yanı sıra ikinci yapısal talep ayağıydı. İki kitlenin aynı anda temkinli davranması halinde, önceki düşüşleri yumuşatan marjinal talep ortadan kalkar ve piyasa daha fazla aşağı yönlü harekete açık hale gelir.
-
Rapora göre Bitcoin hangi seviyeden işlem görüyor?
Bitcoin, yazıldığı sırada 74.000 dolardan 60.000 doların altına geriledikten sonra son olarak yaklaşık 62.500 dolardan el değiştiriyordu.
CryptoSlate
CoinTelegraph
TheBlock