Metaplanet, 380 Milyon Dolarlık Hisse Geri Alım Yetkisi Açıkladı

Metaplanet, 2031 vadeli sıfır kuponlu dönüştürülebilir tahviller yoluyla ¥52 milyar (329 milyon dolar) toplamayı planlıyor. Şirket, elde edilecek gelirin bir kısmını Bitcoin teminatlı kredileri yeniden finanse etmek ve hisse geri alımlarını desteklemek için kullanacak. Hisseleri Haziran 2025'teki zirvesinden yaklaşık %90 düşen şirket, ¥60 milyar (380 milyon dolar) tutarında geri alım yetkisi açıkladı.

Neden önemli?

30 Eylül itibarıyla Metaplanet'in, Bitcoin teminatlı 800 milyon dolarlık kredi limitinde yaklaşık 649,5 milyon dolarlık borcu bulunuyordu. Bu borç, Bitcoin rezervlerinin net varlık değerinin %17,7'sine karşılık geliyordu. Oranı %10'un altında tutma hedefinin üzerindeki şirket, Bitcoin fiyatındaki yeni bir düşüşün borçlanma oranını daha da yükseltebileceğini belirtti. Metaplanet, eylül sonu itibarıyla 44.000 BTC tuttuğunu açıkladı.

Şirket, kasım ayında kredilerin geri ödenmesi için tahvil gelirlerinin yaklaşık ¥23,6 milyarını (149 milyon dolar) kullanmayı planlıyor. Böylece kredi limitindeki borç yaklaşık 500,5 milyon dolara inecek. Eylül ayındaki varlık değerlerine göre oran yaklaşık %13,6'ya gerileyecek, ancak şirketin tercih ettiği eşiğin üzerinde kalacak. Yeniden finansman, toplam yükümlülükleri hemen azaltmadan Bitcoin teminatlı, faizli borcun bir kısmının yerine geçecek. Yatırımcılar ayrıca tahvillerin 2031'deki vadesinden önce, üç yıl sonra geri ödeme talep edebilecek.

Piyasa etkisi

Metaplanet, geri alımlar için ¥28,3 milyara (179 milyon dolar) kadar kaynak ayırmayı planlıyor. Yeni program, 14 Ekim 2026 ile 13 Ekim 2027 arasında tedavüldeki hisselerin yaklaşık %14,7'sine denk gelen 200 milyon adede kadar hissenin geri alınmasına izin veriyor. Borsa dışında yapılacak ilk işlemde, yaklaşık ¥25,3 milyar (160 milyon dolar) karşılığında 96,9 milyon adede kadar hisse hedefleniyor. İşlem tamamlanırsa hisse sayısı yaklaşık %7,1 azalabilir.

Hisse, 13 Ekim'de ¥261'den kapandı. Bu, yıl başından bu yana yaklaşık %36, Haziran 2025'teki ¥1.930 zirvesinden ise yaklaşık %90 düşüş anlamına geliyor. Geri alım, Metaplanet'in hisse başına Bitcoin varlığını destekleyebilir. Ancak dönüştürülebilir tahvillerin riskten korunması satış baskısını artırabilir: CEO Simon Gerovich, korunma işlemleri için 55 milyon adede kadar hisseyi ödünç vermeyi kabul etti. Tahvillerin hisseye dönüştürülmesi de mevcut hissedarların payını sulandırabilir. Nihai dönüşüm koşulları henüz belirlenmedi.