İki önemli on-chain metriği — Puell Multiple ve uzun vadeli yatırımcı MVRV — her ikisi de özel bir ısı haritası ölçeğinde 13 puanda yer alıyor; bu okumalar tarihsel olarak Bitcoin döngü dipleriyle örtüşüyor. Toplam kripto piyasa değeri uzun vadeli risk skoru 6 seviyesinde, bu seviyede fiyatın bir yıl sonra %100, üç ay sonra ise Bitcoin için %79 oranında daha yüksek olduğu görülüyor.
Neden önemli
Bu haftanın baskın anlatısı, SpaceX IPO'sunu — beklenen Anthropic ve OpenAI listeleriyle birlikte — kripto paradan sermaye çeken bir likidite vakumu olarak çerçeveliyor. Ancak on-chain veriler bu durumu doğrudan sorguluyor: borsa akışları, stablecoin bakiyeleri ve kripto risk iştahı göstergeleri, dijital varlıklardan geniş bir sermaye göçü belirtisi göstermiyor. Göç eden, para değil, zihin payı. Bu ayrım önemlidir çünkü zihin payı dönüşleri geçicidir; IPO heyecan döngüsü zirveye ulaştığında ve erken alıcılar risk eğrisinde bir sonraki asimetrik ticareti aramaya başladıklarında keskin bir şekilde tersine dönme eğilimindedir.
Piyasa etkisi
Bitcoin ETF'leri 10 Haziran'da 213 milyon dolarlık net bir çıkış kaydetti ve bu, düşüş eğilimli başlıkları artıran çok haftalık bir seriyi uzatıyor. Ancak uzun vadeli yatırımcı MVRV — deneyimli yatırımcıların gerçekleşmemiş kayıplar yaşadığı durumlarda birikimi işaret eden — Şubat ayından bu yana yeşil bölgede, bu süre 2015, 2018 ve 2022'deki önceki döngü dipleriyle karşılaştırılabilir. Bakır-altın oranı, PMI iş döngüsü genişlemesi için makro bir gösterge olarak da yükseliyor. Kevin Walsh yönetimindeki yaklaşan Fed toplantısı ve SpaceX IPO'su sonrası dönem, altcoin ile Bitcoin trend çizgisi arasında sürdürülebilir bir kırılma onaylanmadan önce izlenmesi gereken kısa vadeli volatilite katalizörleri olarak işaret ediliyor.
Sıkça sorulan sorular
-
Puell Multiple ve uzun vadeli yatırımcı MVRV puanlarının 13 olması neyi işaret ediyor?
Her iki metrik de tarihsel olarak Bitcoin döngü dipleriyle ilişkilendirilen bir bölgede yer alıyor; burada madenciler neredeyse başa baş ve deneyimli yatırımcılar gerçekleşmemiş kayıplar yaşıyor — bu koşullar 2015, 2018 ve 2022'de büyük toparlanmaların öncesinde görülmüştür.
-
SpaceX IPO'su gerçekten kripto piyasalarından sermaye mı çekiyor?
Borsa akışları ve stablecoin bakiyeleri gibi on-chain veriler, dijital varlıklardan geniş bir sermaye göçü göstermiyor. Analistler, IPO'nun kripto paradan yatırım yapılabilir sermayeyi yönlendirmek yerine zihin payını çektiğini savunuyor.
-
Herhangi bir kripto kırılmasından önce hangi kısa vadeli katalizörler volatiliteyi tetikleyebilir?
Kevin Walsh yönetimindeki Fed toplantısı ve SpaceX IPO'su sonrası dönem, işaret edilen iki katalizördür; bu olaylardan önce bir düşüş yaşanması, altcoin ile Bitcoin trend çizgisi sürdürülebilir bir kırılmayı onaylamadan önce mümkün görülüyor.
CoinTelegraph
TheBlock
WuBlockchain
WatcherGuru
CoinDesk
CryptoSlate