SEC personelinin yayımladığı rehbere göre, işlevsel bir kripto ağını geliştirme, sürdürme, güvenliğini sağlama ve büyütme çabaları, Howey testi kapsamında bir yatırım sözleşmesiyle ilişkilendirilen temel yönetsel çabalar arasında genellikle sayılmıyor. Rehber ayrıca token geri alımlarını, likit staking’i ve alım satım platformlarını ele alarak sektörde uzun süredir soru işaretlerine yol açan faaliyetlere daha somut açıklık getiriyor.
Neden önemli
Rehber, geliştirme çalışmalarını finanse etmenin ve ağ etkilerini büyütmenin bir tokenı otomatik olarak menkul kıymet arzı hâline getirmediğini belirtiyor. Ayrıca işlevsel bir ağdaki menkul kıymet niteliği taşımayan bir token için geri alım duyurusu yapmanın, tek başına temel yönetsel çabaların taahhüdü anlamına gelmediğini söylüyor. Arzı azaltma ve protokol tarafından finanse edilen yakımlar da bu kapsamda.
Likit staking konusunda personel, koşulları karşılayan staking makbuz tokenlarının dijital araçlar, bazı protokol temelli düzenlemelerde ise dijital emtialar olabileceğini belirtiyor. Rehber, merkeziyetsiz ağlarla ilgili iletişimi de ele alıyor ve yalnızca ikincil piyasa sunmanın bir alım satım platformunu otomatik olarak destekleyici hâline getirmediğini söylüyor.
Piyasaya etkisi
Geliştirme, token ekonomisi, staking ve alım satıma yönelik daha somut bir yaklaşım, projelerin ve kurumların ne geliştirip kullanacaklarını değerlendirmesine yardımcı olabilir; geliştiricilere de ağın bakımı ve büyümesi konusunda daha fazla açıklık sunabilir. Bu rehber, personelin görüşünü yansıtıyor; yeni bir yasa ya da tüm kripto projelerine verilmiş genel bir onay değil. Bazı bölümleri önceki rehberlere dayanıyor.
SEC rehberi, CFTC personelinin tokenlaştırılmış izinli yatırımlar ve blokzincir kayıt tutma konusundaki güncellemesiyle aynı dönemde yayımlandı. Bu gelişmeler, düzenleyicilerin kripto teknolojisinin finansal faaliyetlere nasıl uyum sağladığına ilişkin pratik soruları ele aldığını gösteriyor. Daha açık kuralların yatırım ve benimsemenin güçlenmesiyle birlikte gelip gelmeyeceği belirsizliğini koruyor; ancak rehber, piyasa katılımcılarına değerlendirme yapmaları için daha fazla ayrıntı sunuyor.
Sıkça sorulan sorular
-
SEC personeli işlevsel bir kripto ağındaki geliştirme çalışmaları hakkında ne söylüyor?
İşlevsel bir ağı geliştirme, sürdürme, güvenliğini sağlama ve büyütme çabaları, Howey testi kapsamında genellikle temel yönetsel çabalar arasında sayılmıyor.
-
Rehbere göre kripto geliştirmeyi finanse etmek tokenı otomatik olarak menkul kıymet arzı hâline getiriyor mu?
Hayır. Personel, geliştirmeyi finanse etmenin ve ağ etkilerini büyütmenin tokenı otomatik olarak menkul kıymet arzı hâline getirmediğini söylüyor.
-
Rehber token geri alımlarını nasıl ele alıyor?
İşlevsel bir ağdaki menkul kıymet niteliği taşımayan bir token için geri alım duyurusu yapmak, tek başına temel yönetsel çabaların taahhüdü anlamına gelmiyor. Rehber, arzın azaltılmasını ve protokol tarafından finanse edilen yakımları da ele alıyor.
-
Koşulları karşılayan likit staking makbuz tokenları nasıl değerlendirilebilir?
Personel, koşulları karşılayan staking makbuz tokenlarının dijital araçlar, bazı protokol temelli düzenlemelerde ise dijital emtialar olabileceğini söylüyor.
-
SEC personelinin rehberi yeni bir yasa mı ya da her kripto projesine onay mı veriyor?
Hayır. Rehber personelin görüşlerini yansıtıyor; yeni bir yasa ya da tüm kripto projelerine verilmiş genel bir onay değil. Bazı bölümleri önceki rehberlere dayanıyor.
Altcoin Daily
CryptoSlate
CoinTelegraph
Crypto News
TheBlock
WuBlockchain
CoinDesk