CoinDesk
SEC Komiseri Hester Peirce çarşamba günü, bazı kripto kasalarının ve onchain kredi stratejilerinin nasıl yapılandırıldıklarına bağlı olarak federal menkul kıymet yasaları kapsamına girebileceğini söyledi. Bu, görevdeki bir komiserden DeFi'nin en hızlı büyüyen alanlarından birinin düzenleyici kapsamda olduğuna dair şimdiye kadarki en net sinyal oldu.
"Tokenlaştırılmış menkul kıymetler hâlâ menkul kıymettir," diyen Peirce, son bir yılda tekrarladığı ilkeyi genişletti. "Bu ilke kasalar için de geçerlidir." Peirce, blockchain faaliyetini federal menkul kıymet yasalarının dışında okumaya yönelik "amuda kalkmalar, ters taklalar ve diğer jimnastiklerin" "acı verici bir düşüşle" biteceği uyarısında bulundu.
Morpho'nun MORPHO tokenı açıklamalar üzerine yaklaşık %5 düştü ve daha geniş kripto piyasasının gerisinde kaldı. DeFi sektörü ise genel olarak bu çerçevelemeyi sindirmeye çalıştı.
Neden önemli
Kasalar artık niş bir DeFi yapı taşı değil. Vaults.fyi verilerine göre temmuz itibarıyla 1,4 milyon kullanıcıya ulaşan 788 kürasyonlu kasada 8,6 milyar dolarlık varlık bulunuyordu. Coinbase ve Robinhood da müşteri stablecoin bakiyelerine getiri sunmak için kasaları entegre etmiş durumda. Peirce'in çerçevesi, profesyonel yöneticilerin yatırımları seçtiği, varlıkları yeniden dengelediği veya bunu yapmaları için başkalarını atadığı kürasyonlu stratejileri açıkça kapsıyor.
Yapısal ayrım burada ortaya çıkıyor. Tamamen otomatik bir smart-contract kasası bir şeydir; bir yöneticinin takdir yetkisi kullandığı kürasyonlu kasa ise mevcut yasa kapsamında bir yatırım şirketine veya yatırım danışmanına çok daha yakın görünür. Onchain kredi ürünleri de gerçekten kontrol ettikleri değişkenler üzerinden aynı teste tabi olur. Buna faiz oranları, teminat şartları ve desteklenen varlıklar dahildir.
Piyasa etkisi
Peirce, geliştiricileri blockchain altyapısının kendilerini kurumun yetki alanı dışında bıraktığını varsaymak yerine SEC ile temas kurmaya çağırdı. Sinyal yön gösteriyor: Komisyon kasaları yasa dışı ilan etmiyor, ancak sektöre muafiyet alanının dar olduğunu söylüyor. 2026'nın ikinci yarısında Morpho'nun, artık Coinbase ve Robinhood'a bağlanan kürasyonlu kasa platformlarının ve olası SEC yaptırım adımlarının ya da no-action letter kararlarının tepkisi izlenecek.
Sıkça sorulan sorular
-
SEC Komiseri Hester Peirce DeFi kasaları hakkında ne söyledi?
Peirce, bazı kripto kasalarının ve onchain kredi stratejilerinin nasıl yapılandırıldıklarına bağlı olarak federal menkul kıymet yasaları kapsamına girebileceğini söyledi. Faaliyetin blockchain altyapısına taşınmasının hukuki statüsünü otomatik olarak değiştirmediğini belirtti.
-
Kripto piyasası Peirce'in yorumlarına nasıl tepki verdi?
Morpho'nun MORPHO tokenı açıklamalar üzerine yaklaşık %5 düştü ve daha geniş kripto piyasasının gerisinde kaldı. Yatırımcılar, kürasyonlu DeFi stratejileri için daha sıkı bir düzenleyici kapsamı fiyatladı.
-
DeFi kasa sektörü ne kadar büyük?
Vaults.fyi verilerine göre temmuz itibarıyla 1,4 milyon kullanıcıya ulaşan 788 kürasyonlu kasada 8,6 milyar dolarlık varlık bulunuyordu. Coinbase ve Robinhood, müşteri stablecoin bakiyelerine getiri sunmak için kasaları entegre etmiş durumda.
-
Kürasyonlu kasalar menkul kıymet yasası altında otomatik kasalardan neden farklı?
Tamamen otomatik smart-contract kasaları, bir yöneticinin yatırımları seçtiği, varlıkları yeniden dengelediği veya bunu yapmaları için başkalarını atadığı kürasyonlu kasalardan ayrılır. Peirce, ikincisinin mevcut yasa kapsamında düzenlenen yatırım şirketlerine veya yatırım danışmanlarına benzeyebileceğini söyledi.
-
SEC DeFi kasalarını yasaklıyor mu?
Hayır. Peirce açıklamalarını, kasaların ve onchain kredinin hangi durumlarda mevcut menkul kıymet yasaları kapsamına girebileceğine dair bir netleştirme olarak sundu ve geliştiricileri blockchain altyapısının kendilerini kurumun yetki alanı dışında bıraktığını varsaymak yerine kurumla temas kurmaya çağırdı.
CryptoSlate
Crypto News
WuBlockchain
WatcherGuru
TheBlock
Lookonchain