CryptoSlate
Visa Onchain Analytics'in düzeltilmiş stablecoin hacmi Haziran'da 1,79 trilyon dolarla rekor kırdı. Bu, Mayıs'taki 1,10 trilyon dolara göre %63, yıllık bazda ise %125 artış anlamına geliyor. Aynı dört haftada toplam stablecoin arzı 7,7 milyar dolar daraldı. Bu, Mayıs 2022'deki TerraUSD çöküşünden bu yana dolar bazında en büyük aylık küçülme oldu. DefiLlama, dolaşımdaki stablecoin tabanını yaklaşık 312 milyar dolar olarak gösteriyor. Bu da her dijital doların ay içinde kabaca 5,7 kez döndüğü anlamına geliyor. Bu toplamın yaklaşık 1,21 trilyon dolarını, yani %67'sini USDC taşıdı. Tether'in USDT'si ise yaklaşık 576 milyar dolar, yani %32 hacim işledi. Üstelik USDT'nin 184 milyar dolarlık arzı, USDC'nin 73 milyar dolarlık arzını açık ara aşıyor. Hareketin çoğunu daha küçük havuz yapıyor.
Neden önemli
Arz ve hacim farklı sorulara yanıt verir. Arz, borsalarda, cüzdanlarda ve DeFi sözleşmelerinde duran kullanılabilir nakit tabanıdır. Hacim ise bu taban içindeki devirdir. İkisi zıt yönlere gidebilir ve Q2'de öyle oldu: arz, Q1'deki 315 milyar dolarlık zirveden 3 milyar doların üzerinde geriledi. Bu, Q3 2023'ten bu yana ilk çeyreklik daralmaydı. Düzeltilmiş hacim ise %5,5 düştü. En ağır darbeyi getiri sağlayan stablecoinler aldı. Bu grup %15 geriledi ve 3,5 milyar doların üzerinde değer kaybetti. Ethena'nın sUSDe'si piyasa değerinin %52'sini kaybederken Sky'ın sUSDS'si %16 düştü. Hazine destekli ürünler ise ters yönde ilerledi. BlackRock'ın BUIDL'ı %2 arttı, Circle'ın USYC'si yaklaşık %16 kazandı, Ondo'nun USDY'si %66 yükseldi. Likit ve kullanılabilir sermaye, talep anında spot riske yeniden yönelmeyen tokenleştirilmiş Hazine tahvili maruziyetiyle değiştiriliyor.
Piyasa etkisi
Bitcoin Q2 boyunca %14 düştü ve 60.000 doların altında işlem gördü. Bu, stablecoin arzı, spot Bitcoin ETF çıkışları ve yavaşlayan kurumsal hazine alımlarının aynı yönde baskı kurmasıyla 2024'ten bu yana en zayıf seviyeydi. ABD spot Bitcoin ETF'leri Haziran'da 4 milyar dolardan fazla çıkış yaşadı. Bu, lansmandan bu yana en kötü aylık çıkış oldu. BTC ise yıla başladığı 93.000 dolara karşılık yalnızca yaklaşık 63.000 dolara toparlanabildi. Likidite de parçalanıyor: Ethereum L2'leri Q2'de stablecoin tabanlarının %24'ünü kaybetti. Arbitrum %45 düştü. HyperEVM'in arzı ise %300 artarak 5,6 milyar dolara çıktı.
Sıkça sorulan sorular
-
Stablecoin arzı Haziran'da işlem hacmi rekor kırarken neden küçüldü?
Visa Onchain Analytics, Haziran'da düzeltilmiş stablecoin hacminin Mayıs'a göre %63 artarak 1,79 trilyon dolara çıktığını, arzın ise 7,7 milyar dolar düştüğünü bildirdi. Bu, TerraUSD çöküşünden bu yana en büyük aylık daralma oldu. Getiri sağlayan stablecoinler %15 geriledi, Ethena'nın sUSDe'si %52 düştü. Sermaye, USYC…
-
Stablecoin hacmi arz düşerken nasıl artabilir?
Arz ve hacim farklı soruları yanıtlar: arz kullanılabilir nakit tabanı, hacim ise bunun içindeki devirdir. Haziran'da her dolar yaklaşık 5,7 kez döndü. Bu, aynı arzın daha küçük bir havuzda daha hızlı el değiştirdiği anlamına gelir.
-
Küçülen stablecoin arzı Bitcoin fiyatı için ne anlama gelir?
Stablecoinler, kriptoda kullanılabilir dolarların en erişilebilir havuzudur. Daralan taban, spot Bitcoin ETF çıkışlarının Haziran'da 4 milyar doları aştığı ve kurumsal hazine alımlarının yavaşladığı bir dönemde zincir üstü dolar likiditesini azaltabilir. Bu da BTC'yi büyük emirlere daha duyarlı bırakır.
-
Stablecoin dolarları arzda beklemek yerine nereye dönüyor?
Q2'de rotasyonun çoğunu Hazine destekli ürünler aldı: BlackRock'ın BUIDL'ı %2 arttı, Circle'ın USYC'si yaklaşık %16 kazandı, Ondo'nun USDY'si %66'dan fazla büyüdü. Bu araçlar spot kripto işlemlerine yeniden girmek yerine T-bill maruziyeti tutuyor.
-
Stablecoin likiditesi zincir üstünde nerede yoğunlaşıyor?
HyperEVM'in stablecoin arzı Q2'de %300 artarak 5,6 milyar dolara çıktı, Tron 3,4 milyar dolar ekledi. Ethereum L2'leri ise tabanlarının %24'ünü, yani 4,34 milyar doları kaybetti; yalnızca Arbitrum %45 düştü. Coinbase'in Base'i de Haziran'da yaklaşık 565 milyar dolar düzeltilmiş hacim işleyerek Ethereum'un 562 milyar…
CoinDesk
WuBlockchain
CoinTelegraph
TheBlock
Crypto Rank News