CryptoSlate
HM Treasury, 15 Eylül'de Financial Services and Markets Act 2000 (Cryptoassets) (Miscellaneous Amendments) Regulations 2026'nın son taslağını Parlamento'ya sunarak, Birleşik Krallık'ın yaklaşan kripto düzenlemesini nitelikli stablecoin ödemeleri açısından daralttı. Bu düzenleme, nitelikli transferleri ana tacir olarak işlem yapma, vekil olarak işlem yapma ve işlem aracılığı kuralları dışında bırakıyor. Düzenleme henüz yürürlüğe konmadı ve hukuki geçerliliği yok.
Muafiyet bilinçli olarak dar tutuldu. Birleşik Krallık nitelikli stablecoin'i, ilgili yetkiye sahip bir firma tarafından düzenlemeye tabi article 9M faaliyeti kapsamında ihraç edilmelidir; bu nedenle yurt dışı kaynaklı bir token ya da yalnızca sterlini takip eden bir coin, yalnızca bu gerekçeyle nitelikli sayılmaz. Nitelikli bir stablecoin'i başka bir kişiye göndermek ya da onu para veya başka bir nitelikli stablecoin ile takas etmek, bayi kapsamının dışında kalabilir. Ancak alıcının stablecoin'i daha sonra iade etme hakkı veya yükümlülüğü varsa muafiyet ortadan kalkar ve sıradan borç verme ya da alma işlemleri düzenlemeye tabi kalabilir. Bir stablecoin'i Bitcoin gibi farklı türde bir nitelikli kripto varlıkla takas etmek de ödeme muafiyetinin dışında yer alır.
Taslak, orijinal sahibin ne tüketici ne de FCA tarafından belirlenmiş bir kategori olduğu, nitelikli stablecoin'leri içeren bazı mülkiyet devri teminat ve repo düzenlemeleri için toptan tarzda bir istisna ekliyor. Bir ödemenin gerçekleştirilmesiyle bağlantılı olarak stablecoin'in geçici olarak tutulmasını dışlayan bir koruma hükmü bulunurken, müşteri cüzdanı işletmek gibi uzun vadeli saklama hiçbir eşdeğer muafiyet alamıyor; bu ayrım HM Treasury'nin Nisan teklifinden sapıyor.
Neden önemli
Bu, Birleşik Krallık'ın stablecoin'leri ticari varlıklar olarak değil para olarak kullananlara nasıl davranacağına dair şimdiye kadarki en net sinyal. Ödeme faaliyeti gerçek bir düzenleme kısayolu kazanıyor, bu da nitelikli stablecoin'leri elinde tutan ihraççılar, ödeme şirketleri ve tüccarlar için uyum yükünü azaltıyor. Bununla birlikte aynı metin, kredi benzeri ve ticaret benzeri kullanımlar etrafında sert bir çizgi çekiyor; borç verme, borç alma ve Bitcoin gibi varlıklara yapılan swapları düzenleme kapsamında tutuyor.
Piyasa etkisi
İşlem yapma, aracılık ve finansal tanıtım değişiklikleri, Ekim ayında yürürlüğe girecek şekilde hazırlandı.
Sıkça sorulan sorular
-
Birleşik Krallık'ın taslak stablecoin düzenlemesi neyi muaf tutuyor?
Nitelikli stablecoin transferlerini ana tacir olarak işlem yapma, vekil olarak işlem yapma ve işlem aracılığı kuralları dışında bırakıyor. Nitelikli bir stablecoin'i para veya başka bir nitelikli stablecoin ile takas etmek de, bazı mülkiyet devri teminat ve repo düzenlemeleriyle birlikte bayi kapsamının dışında…
-
Birleşik Krallık ödeme muafiyeti için hangi stablecoin'ler nitelikli?
Yalnızca ilgili yetkiye sahip bir firma tarafından düzenlemeye tabi article 9M faaliyeti kapsamında ihraç edilen Birleşik Krallık nitelikli stablecoin'i. Yurt dışı kaynaklı tokenlar veya yalnızca sterlini takip eden coinler yalnızca bu gerekçeyle nitelikli sayılmaz.
-
Birleşik Krallık muafiyeti stablecoin borç vermeyi kapsıyor mu?
Hayır. Alıcının stablecoin'i daha sonra iade etme hakkı veya yükümlülüğü varsa temel muafiyet uygulanmaz; böylece temel faaliyet testleri karşılandığında sıradan borç verme veya alma düzenlemeye tabi kalabilir.
-
Bitcoin'e yapılan stablecoin swapları ödeme muafiyetinden yararlanıyor mu?
Hayır. Birleşik Krallık nitelikli bir stablecoin'in Bitcoin gibi farklı türde bir nitelikli kripto varlıkla takas edilmesi, ödeme muafiyetinin dışında kalır ve düzenlemeye tabi kapsam içinde bulunabilir.
-
Birleşik Krallık'ın yeni stablecoin kuralları ne zaman yürürlüğe giriyor?
İşlem yapma, aracılık ve finansal tanıtım değişiklikleri, FCA'nın kripto firmaları için yeni rejimin başladığını söylediği 25 Ekim 2027'de yürürlüğe girecek şekilde hazırlandı. Parlamento önce taslağı onaylamalı ve HM Treasury'nin ayrı ödeme reformu uzun vadeli kuralları belirleyecek.
WuBlockchain
CoinDesk
CoinTelegraph
WatcherGuru
TheBlock