TheBlock
Bernstein analistleri, Gautam Chhugani liderliğindeki müşteri notunda, tahvil piyasası (prediction market) işlem hacimlerinin 2026'da tahmini 410 milyar dolardan yükselerek 2035'te yıllık 10 trilyon dolara ulaşmasını öngörüyor. Öngörü, hacimlerin 2025'te kaydedilen 50 milyar dolardan itibaren yılda yaklaşık %70 oranında bileşik büyüyeceğini varsayıyor. Kripto, hisse senetleri ve emtiaları içeren finansal varlık sözleşmelerinin, 2030'ların ortasına kadar sporu geçerek en büyük kategori haline gelmesi bekleniyor; hacimlerdeki pay 2025'te yaklaşık %12'den 2035'te %49'a çıkarken spor %61'den %38'e geriliyor.
Neden önemli
Bernstein, bu seyri niş bir bahis ürünü olarak değil, yeni bir türev piyasası mekanizmasının meşrulaşması olarak çerçeveliyor. Notun modeline göre adreslenebilir pazar 2025'te yaklaşık 700 trilyon dolar olup 2035'te 900 trilyon dolara yükseliyor; bu havuzun yalnızca %0,5'ini yakalamak 4,7 trilyon dolarlık temel senaryoyu üretiyor. Kullanıcıların üretim, teslimatlar veya abone büyümesi gibi tek bir kurumsal metriği işlemesine olanak tanıyan KPI piyasaları ile kriptodan emtialara ve tek hisse perplerine genişleyen perp vadeli işlemleri, olay sözleşmelerinin ötesine geçmeyi sağlayan ürün vektörleri olarak öne çıkıyor.
Piyasa etkisi
Bu kayma 2026 verilerinde çoktan görünür durumda. Kalshi'nin hacminde kriptonun payı Ocak'ta %5'in altından Ağustos'a gelince yaklaşık %20'ye yükseldi; kısa vadeli 15 dakikalık BTC piyasaları bu artışın büyük bölümünü tetikledi. Kalshi'de emtia işlem hacmi 2025'te 2 milyon doların altından 2026'da yıl başından bu yana yaklaşık 590 milyon dolara sıçradı; bunun 410 milyon doları yalnızca Ağustos'ta gerçekleşti. Kalshi, Ağustos itibarıyla sektör hacminin yaklaşık %60'ını elinde tuttu; 2025'teki %35'ten yukarı yönlü bir sıçrama. Öte yandan Polymarket'te spor sözleşmeleri, bir önceki yıl %39 iken küresel hacmin %52'sine çıktı. Bernstein, ABD'de spor tahvil piyasalarına yönelik düzenleyici netliğin 2027 ile 2028 öncesinde pek olası olmadığına dikkat çekiyor.
Sıkça sorulan sorular
-
Bernstein, tahvil piyasalarının 2035'e kadar ne kadar büyümesini bekliyor?
Bernstein analistleri, 2025'teki 50 milyar dolarlık tabandan yılda yaklaşık %70 bileşik büyümeyle, yıllık işlem hacimlerinin 2026'daki tahmini 410 milyar dolardan yükselerek 2035'te 10 trilyon dolara ulaşmasını öngörüyor.
-
Tahvil piyasalarında spordan finansal varlıklara geçişi ne destekliyor?
Bernstein'ın notuna göre, kripto, hisse senetleri ve emtiaları içeren finansal varlık sözleşmelerinin hacimlerdeki payının 2025'te %12'den 2035'te %49'a çıkması, sporun ise %61'den %38'e gerilemesi öngörülüyor.
-
Kalshi'nin hacmi şu anda ne kadarını kriptodan alıyor?
Kalshi'nin hacminde kriptonun payı, Ocak 2026'da %5'in altından Ağustos itibarıyla yaklaşık %20'ye yükseldi; kısa vadeli 15 dakikalık BTC piyasaları bu artışın önemli bir itici gücü oldu.
-
KPI piyasaları nedir ve Bernstein bunları neden vurguluyor?
KPI piyasaları, kullanıcıların hisse fiyatı yerine üretim, teslimatlar veya abone büyümesi gibi tek bir kurumsal metriği işlemesine olanak tanıyor. Bernstein, bunları tahvil piyasalarını olay sözleşmelerinin ötesine taşıyan bir ürün vektörü olarak nitelendiriyor.
-
Bernstein, ABD'de düzenleyici netlik için ne zaman bekliyor?
Bernstein, federal türev denetimi ile eyaletlerin kumar yetkisi arasındaki çelişkili mahkeme kararlarına atıfta bulunarak, ABD spor tahvil piyasalarına yönelik netliğin 2027 ile 2028 öncesinde pek olası olmadığını söylüyor.
CoinDesk
CryptoSlate
Lookonchain
CoinTelegraph