Her Zipp hikayesi #PreferredShares etiketiyle, en yenisi önce.
$STRC'nin geri ödeme açığını tamamen kapatmak için hala $785M'a ihtiyaç var. Tasfiye döngüsü, finansal yükün artan bir kısmını, sulandırma yoluyla, ortak MSTR hissedarlarının üzerine yüklüyor.
İlk gerçek stres testi yalnızca altı ay sonra geldi. İmtiyazlı hisseler su altındayken ve son ihraçların neredeyse yarısı hâlâ satılamamışken soru, getiriler daha yukarı sıfırlanmadan alıcı tabanının incelip incelmeyeceği.
Haziran ayında Strategy'nin STRC ve Strive'ın SATA hisselerinde yaşanan marj çağrısı kaskadı, önde gelen tercihli pay senetlerini nominal değerinin yüzde 25 kadar altına çekti; ancak her ikisi de toparlandı, hazinelere BTC eklendi ve Metaplanet gibi yeni ihraççılar…
1,5 milyar dolarlık bir borç ödemesi, Strateji'nin yedeklerini boşaltırken tercihli hisse temettüleri tırmanıyor; kağıdın taşıması gereken yük adi hissedarların sırtına biniyor.
STRC'nin $87.79'dan işlem görürken $100 itfa fiyatına karşı durması ve temettüleri fonlamak için yeni satılan $216M BTC ile birlikte Cantor, bu imtiyazlı payı Strategy'nin tüm sermaye motorunun merkezi olarak konumlandırıyor, yan ürün olarak değil.
STRC'nin son seanstaki ~%13'lük toparlanması işi gördü; STRF 92 doların üzerinde kalırken STRD ve STRK geride kaldı, bitcoin ise ayı 60 bin doların altında kapattı.
Bitcoin alımı 847.363 BTC'lik bilançoda bir yuvarlama hatası, ama asıl mesaj 300 milyon dolarlık nakit birikimi: Saylor, STRC'nin temettü hamlesini doğrudan adi hisse ihracından finanse ediyor.
10 milyar dolarlık BTC-hazinesine bağlı imtiyazlı hisseler kategorisinde — piyasanın yepyeni bir köşesi — yaşanan kaskad marj çağrısı bir stres dersi niteliğinde: sürekli imtiyazlı bir hisse yüzde 11-13 temettüsünü ödemeye devam edebilir ve…
İki süresiz tercihli menkul kıymeti arasındaki fark konuşuyor: STRC'nin nakit karşılama oranı tahmini temettü yükümlülüklerini karşılamak için yaklaşık altı aya düşerken, Strive'ın SATA'sı $100 seviyesinde sabit kalmaya devam ediyor.
Erteleme stratejik değil, yapısal: Japonya'nın borsa kuralları kötü Bitcoin döngülerinde bile istikrarlı temettü talep ediyor ve altı çeyreklik geçmiş bu eşiği henüz karşılamıyor.
CryptoSlate
CoinDesk
Glassnode