CoinDesk
Bitcoin hat sich über 63.000 $ gehalten und in diesem Monat rund 6% zugelegt, während KI-nahe Tech- und Halbleiterwerte deutlich gefallen sind. Analysten sagen, die Entscheidung der Federal Reserve am Mittwoch könnte für Krypto weniger wichtig sein als für traditionelle Risikoanlagen. Trader sind gespalten: CME FedWatch zeigt, dass die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 70% einpreisen, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt, und eine Chance von 30% auf eine überraschende Anhebung um 25 Basispunkte. Thahbib Rahman, Research-Analyst bei Block Scholes, nannte es "one of the most uncertain FOMC meetings in years" und verwies darauf, dass die Märkte seit 2015 nur vor zwei Fed-Sitzungen noch gespaltener waren.
Warum das wichtig ist
Die Unsicherheit rührt teilweise daher, dass Chair Kevin Warsh seltener Forward Guidance nutzt, wodurch Anleger weniger Klarheit über den nächsten Schritt der Notenbank haben. Die Erwartungen schwankten im vergangenen Monat stark, da weichere Inflationsdaten mit neuen geopolitischen Spannungen, höheren Ölpreisen und Zollrisiken konkurrierten. Vetle Lunde, Head of Research bei K33, beschrieb die Lage als ein Umfeld, in dem eine überdehnte Nasdaq-Positionierung auf BTC trifft, das nahe Mehrjahrestiefs konsolidiert. Unter solchen Bedingungen zeigen sich tendenziell schwächere Korrelationen zwischen Anlageklassen.
Marktauswirkung
Die Korrelation von Bitcoin mit Aktien hat sich so weit abgeschwächt, dass das FOMC dieser Woche laut Lunde einen begrenzteren Einfluss auf BTC haben könnte als in früheren Phasen erhöhter geldpolitischer Unsicherheit. Die Divergenz ist greifbar: BTC liegt im Monatsverlauf rund 6% im Plus, der S&P 500 hat sich kaum verändert, und ein Korb aus Halbleiteraktien ist um fast 20% gefallen. Rahman sagte, die Kryptostimmung habe sich trotz des Makrolärms weiter verbessert, und fügte hinzu, dass "anything remotely dovish from Warsh could lead to BTC's outperformance continuing." Damit wird in dieser Woche der Ton der Fed, nicht die Zinsentscheidung selbst, zur entscheidenden Variable für den Chart.
Häufig gestellte Fragen
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Warum ist die Fed-Entscheidung für Bitcoin in dieser Woche weniger wichtig?
Vetle Lunde von K33 sagte, die Korrelation von BTC mit Aktien habe nachgelassen, während der Nasdaq mit überdehnter Positionierung in den Juli ging und BTC nahe Mehrjahrestiefs konsolidierte. Das sind Bedingungen, unter denen schwächere Korrelationen zwischen Anlageklassen eher auftreten und den typischen FOMC-Effekt…
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Was preisen die Märkte für die FOMC-Sitzung am Mittwoch ein?
CME FedWatch zeigt eine Wahrscheinlichkeit von 70%, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt, und eine Chance von 30% auf eine überraschende Anhebung um 25 Basispunkte. Laut Block Scholes ist das eine der gespaltensten Ausgangslagen vor einer Sitzung seit 2015.
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Was sagte Block Scholes-Analyst Thahbib Rahman über Warsh?
Rahman nannte die Sitzung "one of the most uncertain FOMC meetings in years" und schrieb, dass "anything remotely dovish from Warsh could lead to BTC's outperformance continuing." Dabei verwies er auf Warshs geringere Nutzung von Forward Guidance.
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Wie stark hat sich Bitcoin im Juli von Aktien und Halbleiterwerten abgekoppelt?
Bitcoin liegt im Monatsverlauf rund 6% im Plus und hielt sich über 63.000 $, der S&P 500 hat sich kaum verändert, und ein Korb aus Halbleiteraktien ist laut im Bericht zitierten Block Scholes-Daten um fast 20% gefallen.
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Koppelt sich Bitcoin strukturell vom Nasdaq ab?
K33 stellte es als eine marginale, bedingungsgetriebene Abschwächung der Korrelationen dar, nicht als strukturellen Bruch. Eine überdehnte Nasdaq-Positionierung bei gleichzeitiger BTC-Konsolidierung nahe Mehrjahrestiefs führt tendenziell zu schwächeren Verbindungen zwischen Anlageklassen, doch der Bericht behauptet…
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