CFTC öffnet tokenisierte Vermögenswerte für US-Rohstofffirmen

Aktualisierte Leitlinien der CFTC besagen, dass regulierte US-Rohstofffirmen Kundengelder in tokenisierte Versionen von Vermögenswerten investieren dürfen, die nach den bestehenden Regeln bereits zulässig sind. Die tokenisierte Form muss rechtliche und wirtschaftliche Rechte bieten, die denen des traditionellen Vermögenswerts entsprechen oder funktional gleichwertig sind. Außerdem müssen die Firmen die Vermögenswerte ordnungsgemäß verwahren.

Die Behörde erklärte zudem, dass ihre Mitarbeiter keinen Einwand dagegen erheben würden, wenn Aufzeichnungspflichtige Blockchain- oder Distributed-Ledger-Technologie zur Erstellung und Pflege offizieller Aufzeichnungen einsetzen. Die Leitlinien betreffen CFTC-Regeln zur Aufbewahrung von Aufzeichnungen und regulatorischen Daten. Firmen, die private Netzwerke nutzen, benötigen möglicherweise keine separaten Off-Chain-Kopien. Unternehmen mit öffentlichen, erlaubnisfreien Blockchains müssen jedoch Kontrollen einrichten, mit denen sie Aufzeichnungen während Ausfällen oder anderer Störungen aufbewahren und vorlegen können.

Warum das wichtig ist

Die Leitlinien schaffen für Tokenisierung und Blockchain-basierte Aufzeichnungen einen klareren Platz innerhalb des regulierten Derivatesystems. Sie folgen auf eine Reihe kryptopolitischer Maßnahmen der CFTC, während die Gesetzgeber weiterhin nicht in der Lage sind, den Digital Asset Market Clarity Act voranzubringen. Dadurch bleiben Teile des US-Rahmens für digitale Vermögenswerte ungeklärt.

CFTC-Chairman Mike Selig erklärte, die Aktualisierung der Mitarbeiter unterstütze die Bemühungen der Behörde, der Kryptobranche regulatorische Klarheit zu geben. Der Ansatz setzt außerdem einen praktischen Standard für tokenisierte Vermögenswerte: Sie müssen die mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert verbundenen Rechte bewahren, statt lediglich dessen Marktexposure abzubilden.

Auswirkungen auf den Markt

Für regulierte Firmen besteht der unmittelbare Effekt in einem breiteren Weg, tokenisierte Vermögenswerte und On-Chain-Aufzeichnungen zu nutzen, ohne Blockchain-Infrastruktur grundsätzlich als unvereinbar mit den CFTC-Regeln behandeln zu müssen. Nutzer öffentlicher Netzwerke benötigen weiterhin widerstandsfähige Systeme für Wiederherstellung, Zugriff und die Vorlage regulatorischer Aufzeichnungen.

Die Leitlinien stärken den institutionellen Anwendungsfall für Tokenisierung in Derivaten und verwandten Finanzmärkten. Ihre Reichweite wird davon abhängen, wie die Firmen die Anforderungen an Rechte, Verwahrung und Aufbewahrung von Aufzeichnungen in der Praxis umsetzen, insbesondere solange der Kongress weiter über einen umfassenderen Rahmen für digitale Vermögenswerte berät.