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Bernstein hat die Outperform-Bewertung für die Circle Internet Group mit einem Kursziel von 140 $ beibehalten, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 59% gegenüber dem Schlusskurs von 87,98 $ am Freitag impliziert. Die Notiz, die von Analyst Gautam Chhugani geleitet wird, argumentiert, dass der Wachstumszyklus von Circle auch dann weiterlaufen kann, wenn der Clarity Act nicht im Senatsvotum am 15. September verabschiedet wird, und dass die Nachfrage nach Stablecoins strukturell und nicht legislativer Natur geworden ist. Die Aktien von Circle stiegen am Freitag um mehr als 5% aufgrund des Aufrufs.
Warum es wichtig ist
Die Einordnung ist die Überschrift. Bernstein entkoppelt die Aktie von Circle vom binären Ergebnis der US-Stablecoin-Gesetzgebung, auf dem die meisten Berichterstattungen der Verkaufsseite basierten. Ohne diese gesetzgeberische Abhängigkeit beruht die Analysten-These auf der Rolle von USDC innerhalb der tatsächlichen Krypto-Ökonomie: etwa 80% des DEX- und DeFi-Volumens, 1,7 Milliarden Dollar, die in der vergangenen Woche zum umlaufenden Angebot hinzugefügt wurden, nach etwa sechs Monaten stagnierender Entwicklung, und 99% des x402-Agentenzahlungsvolumens, das in USDC abgewickelt wird. Der Agent Stack von Circle, der im Mai eingeführt wurde, beherbergt bereits mehr als 900 kostenpflichtige Dienste, wobei Stablecoins als das native Transportmittel für agentischen Handel und nicht als Nebenmerkmal auftauchen.
Marktauswirkungen
Die Reaccelerierung des Angebots von USDC ist das konkretste Signal. Das angepasste Transaktionsvolumen von Stablecoins erreichte im Jahr 2025 etwa 11 Billionen Dollar und wird bis Juli auf etwa 17 Billionen Dollar hochgerechnet, was einem Anstieg von etwa 60% im Jahresvergleich entspricht, so Bernstein. Das Team erwartet, dass das Wachstum von Circle durch einen makroökonomischen Regimewechsel, der harte Vermögenswerte, reale Blockchain-Kapitalmärkte, die Akzeptanz von Stablecoin-Zahlungen und aufkommende agentische Zahlungsanwendungen begünstigt, vorangetrieben wird. Sollte der Clarity Act scheitern, erwartet Bernstein, dass die SEC oder CFTC eingreifen wird, und betrachtet beide Wege als positiv für USDC: Drittanbieterbelohnungen bleiben unter dem bestehenden Modell ohne Gesetzgebung oder verknüpfen sich mit der Benutzeraktivität, wenn das Gesetz verabschiedet wird.
Häufig gestellte Fragen
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Warum sagt Bernstein, dass Circle ohne den Clarity Act wachsen kann?
Weil sich das Angebot von USDC reacceleriert ($1,7 Milliarden in einer Woche nach sechs Monaten Stagnation), Circle etwa 80% des DEX- und DeFi-Volumens hält und 99% des x402-Agentenzahlungsvolumens in USDC abgewickelt wird, sieht das Bernstein-Team die Nachfrage als strukturell und nicht legislativer Natur.
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Was ist das Kursziel von Bernstein für Circle?
Bernstein hat eine Outperform-Bewertung mit einem Kursziel von 140 $ beibehalten, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 59% gegenüber dem Schlusskurs von 87,98 $ von Circle am Freitag impliziert, als die Aktien um mehr als 5% stiegen.
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Was ist der Clarity Act und was passiert am 15. September?
Der Clarity Act ist ein ausstehendes US-Stablecoin-Gesetz mit einer Senatsabstimmung, die für den 15. September geplant ist. Bernstein sagt, dass die These zu Circle unabhängig vom Ergebnis gilt und erwartet, dass das Eingreifen der SEC oder CFTC beschleunigt wird, wenn das Gesetz scheitert.
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Was ist der Agent Stack von Circle?
Der Agent Stack ist eine Plattform, die Circle im Mai für agentische Zahlungen eingeführt hat. Sie beherbergt bereits mehr als 900 kostenpflichtige Dienste, und 99% des x402-Agentenzahlungsvolumens werden in USDC abgewickelt.
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Wie groß ist der Markt für Stablecoin-Transaktionen?
Das angepasste Transaktionsvolumen von Stablecoins erreichte etwa 11 Billionen Dollar im Jahr 2025 und wird bis Juli auf etwa 17 Billionen Dollar hochgerechnet, was einem Anstieg von etwa 60% im Jahresvergleich entspricht, so Bernstein.
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