Morgan Stanley nutzt DTCC-Netzwerk für tokenisierte Wertpapiere

Morgan Stanley gehört zu den ersten Banken, die den Tokenisierungsdienst der Depository Trust & Clearing Corporation nutzen. Der Dienst startete am 28. Oktober und erstellt blockchainbasierte Versionen von US-Aktien und US-Staatsanleihen. DTCC zufolge haben sich 20 Unternehmen angemeldet, darunter J.P. Morgan, Citi, Bank of America, Fidelity und Citadel Securities.

Im Rahmen des Dienstes erstellt die Depository Trust Company von DTCC Token, die Wertpapiere repräsentieren, die sie bereits verwahrt. Anleger können zwischen tokenisierten und traditionellen Formen wechseln und Token an ihre eigenen digitalen Wallets senden. Laut DTCC behalten die Token die Eigentumsrechte und den Anlegerschutz der ursprünglichen Wertpapiere.

Warum das wichtig ist

Der Dienst integriert blockchainbasierte Übertragungen in die etablierte Wertpapierinfrastruktur, anstatt die zugrunde liegenden Vermögenswerte oder ihren bestehenden Schutz zu ersetzen. Amy Oldenburg von Morgan Stanley sagte, die Erfahrung der Bank mit der Einbindung tokenisierter Wertpapiere in die etablierte Marktinfrastruktur werde in die Entwicklung ihrer Fähigkeiten im Bereich digitaler Vermögenswerte einfließen.

DTCC zufolge könnte die Tokenisierung die Liquidität verbessern, die Übertragung von Sicherheiten vereinfachen und den Kapitaleinsatz effizienter machen. Die 20 teilnehmenden Unternehmen, darunter große Banken und Finanzinstitute, signalisieren ein breites institutionelles Interesse daran, das Modell zu erproben.

Auswirkungen auf den Markt

Der Dienst umfasst zunächst Aktien aus dem Russell 1000, ETFs auf wichtige Indizes und US-Staatsanleihen. Er läuft auf Canton und dem privaten Besu-Netzwerk von DTCC. Weitere Blockchains sind für 2027 geplant. Die SEC gab dem Projekt im Dezember 2025 mit einem No-Action-Schreiben grünes Licht.

Für die Märkte liegt die kurzfristige Bedeutung darin, dass tokenisierte Wertpapiere in einen zentralen Teil der US-amerikanischen Clearing- und Abwicklungsinfrastruktur integriert werden. Der Umfang des Dienstes und die teilnehmenden Unternehmen bieten einen konkreten Test dafür, ob blockchainbasierte Versionen den Transfer von Wertpapieren und Sicherheiten erleichtern können, während der etablierte Anlegerschutz erhalten bleibt.