Die Bank von Russland veröffentlichte am Mittwoch ihre ersten Regelungsentwürfe unter einem neuen Gesetz zu digitalen Vermögenswerten. Vorgesehen sind gestaffelte Kapitalanforderungen für „digitale Verwahrstellen“, die Kryptowährungen und andere digitale Vermögenswerte im Inland erfassen sollen. Abwicklungsverwahrstellen müssten 250 Millionen Rubel ($2,8 Millionen) an liquide Eigenmitteln halten, Firmen, die Krypto-Adressen kontrollieren oder Vermögenswerte bei ausländischen Verwahrern halten, 100 Millionen Rubel ($1,1 Millionen), und andere digitale Verwahrstellen 50 Millionen Rubel ($570.000).
Der Rahmen überträgt Systeme, die bereits an Russlands Wertpapiermärkten genutzt werden, darunter Börsenhandel, Verwahrung, Registerführung und Offenlegungspflichten, auf digitale Vermögenswerte. Die Zentralbank wird außerdem Register für digitale Verwahrstellen, Betreiber von Kryptobörsen und Emittenten digitaler Finanzanlagen führen. Kapital, das auf die Anforderungen angerechnet wird, muss liquide sein, und zulässige Finanzanlagen müssen die Kreditqualitätsstandards der Zentralbank erfüllen.
Warum das wichtig ist
Die Regeln sind Teil eines Gesetzes zu digitalen Vermögenswerten, das die Staatsduma am 21. Juli verabschiedet und der Föderationsrat am 24. Juli gebilligt hat. Die vollständige Umsetzung ist bis September geplant. Moskau entscheidet sich dafür, Kryptoaktivitäten in seine bestehende Wertpapieraufsicht einzubetten, statt Offshore-Korridore zu dulden. Das hat direkte Folgen für jede Plattform, die russische Nutzer über ausländische Einheiten bedient. Der Entwurf kommt vier Tage, nachdem das 21. Sanktionspaket der Europäischen Union 14 mit Russland verbundene Kryptofirmen ins Visier genommen hat, darunter das Stablecoin-Netzwerk A7.
Marktauswirkungen
Die Kapitalgrenzen sind im internationalen Börsenvergleich niedrig, aber hoch genug, um informelle Betreiber zu verdrängen und eine Konsolidierung um regulierte russische Einheiten zu erzwingen. Die Staffelung nach Dienstleistungstyp bedeutet, dass reine Verwahrer weniger belastet werden als Abwicklungsplätze, während die Kreditqualitätsvorgabe für zulässige Vermögenswerte den Puffer in bankfähigen Instrumenten hält. Zu beobachten ist, ob die öffentliche Bewertungsphase Branchenkommentare dazu anzieht, ob 50 Millionen Rubel die Schwelle für Anbieter nicht-verwahrender Wallets erfüllen, und ob der Starttermin im September bestehen bleibt.
Häufig gestellte Fragen
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Welches Kapital müssen russische digitale Verwahrstellen nach den Entwurfsregeln halten?
Abwicklungsverwahrstellen müssten 250 Millionen Rubel ($2,8 Millionen) an liquiden Eigenmitteln halten, Firmen, die Krypto-Adressen kontrollieren oder Vermögenswerte bei ausländischen Verwahrern halten, 100 Millionen Rubel ($1,1 Millionen), und andere digitale Verwahrstellen 50 Millionen Rubel ($570.000).
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Wann tritt Russlands neuer Krypto-Rahmen in Kraft?
Die vollständige Umsetzung ist bis September 2026 geplant, unter einem Gesetz zu digitalen Vermögenswerten, das die Staatsduma am 21. Juli verabschiedet und der Föderationsrat am 24. Juli gebilligt hat.
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Wie überträgt der Rahmen bestehende russische Wertpapierregeln auf Krypto?
Der Entwurf wendet Regeln zu Börsenhandel, Verwahrung, Registerführung und Offenlegung, die bereits an russischen Wertpapiermärkten gelten, auf digitale Vermögenswerte an und beauftragt die Zentralbank mit Registern für Verwahrstellen, Börsenbetreiber und Emittenten digitaler Finanzanlagen.
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Warum kamen diese Regeln so kurz nach dem jüngsten EU-Sanktionspaket?
Die Bank von Russland veröffentlichte den Entwurf vier Tage, nachdem das 21. Sanktionspaket der EU 14 mit Russland verbundene Kryptofirmen ins Visier genommen hatte, darunter das Stablecoin-Netzwerk A7. Das Timing signalisiert, dass Moskau Kryptoaktivitäten auf regulierte Inlandsstrukturen lenkt, statt sie ins Ausland…
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Sind die neuen russischen Kryptoregeln endgültig?
Nein. Die Vorschläge sind Regelungsentwürfe zur öffentlichen Bewertung und wurden von der Zentralbank vor der Umsetzungsfrist im September noch nicht finalisiert.
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