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Standard Chartered rechnet nun damit, dass der Stablecoin-Markt 2030 ein Volumen von 2 Bio. $ erreicht, zwei Jahre später als zuvor prognostiziert. Grund dafür ist das stagnierende Angebotswachstum. Das Angebot lag in den vergangenen zwölf Monaten zwischen 300 Mrd. $ und 320 Mrd. $ und beläuft sich derzeit auf rund 309 Mrd. $, so Geoffrey Kendrick, Leiter der Digital-Assets-Forschung der Bank.
Warum das wichtig ist
Kendrick hält die Verlangsamung für einen zyklischen Effekt, der mit der schwachen Aktivität am Kryptomarkt zusammenhängt, und nicht für einen strukturellen Bruch. Auf frühere Phasen mit stagnierendem oder rückläufigem Angebot folgte erneutes Wachstum, sobald sich die Kryptomärkte erholten. Gleichzeitig nimmt die Nutzung von Stablecoins weiter zu: Der reine Onchain-Transferwert erreichte im Mai mit 19 Bio. $ einen Monatsrekord. Das durchschnittliche monatliche Volumen lag in diesem Jahr bislang knapp unter 10 Bio. $, gegenüber 4 Bio. $ im Jahr 2025.
Die durchschnittliche monatliche Umlaufgeschwindigkeit von Stablecoins hat sich in diesem Jahr gegenüber 15 im Jahr 2025 auf rund 30 verdoppelt. Die Umlaufgeschwindigkeit von USDT blieb bei etwa sieben, während die von USDC von 45 auf rund 80 stieg. Kendrick führt den Unterschied auf die jeweiligen Anwendungsfälle zurück: USDT wird eher als Dollarersparnis in Schwellenländern genutzt, USDC häufiger für Zahlungen und Finanztransaktionen.
Auswirkungen auf den Markt
Kendrick sieht bei Zahlungen und Transaktionen in entwickelten Märkten den stärksten Wettbewerb. Zu den möglichen Herausforderern zählen USDG, der Infrastrukturanbieter M^0 und A+, ein geplantes gemeinsames Stablecoin-Netzwerk für Banken. Seiner Einschätzung nach könnte die Frage, wer Erträge abschöpft, den Wettbewerb zwischen diesen Modellen und den etablierten Anbietern prägen.
Die Regulierung bleibt ein Risiko für die Prognose. Der GENIUS Act soll im Januar 2027 in Kraft treten. Kendrick zufolge könnten die Umsetzung des Gesetzes und die Frage, ob andere Länder ähnliche Regeln einführen, den Wettbewerb durch bankgestützte Stablecoins und Stablecoins mit mehreren Emittenten verschärfen. Im Zentrum steht das Spannungsfeld zwischen steigender Transaktionsaktivität und stagnierendem Angebot. Regulierung und der Wettbewerb unter den Emittenten werden mitbestimmen, wie schnell der Markt wächst.
Häufig gestellte Fragen
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Warum hat Standard Chartered seine Stablecoin-Prognose von 2 Bio. $ auf 2030 verschoben?
Die Bank hat den Zeitrahmen um zwei Jahre verlängert, nachdem das Wachstum des Stablecoin-Angebots ins Stocken geraten war. Das Angebot lag in den vergangenen zwölf Monaten zwischen 300 Mrd. $ und 320 Mrd. $.
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Wie entwickelte sich die Stablecoin-Transaktionsaktivität trotz des stagnierenden Angebots?
Der Onchain-Transferwert erreichte im Mai mit 19 Bio. $ einen Monatsrekord. Die durchschnittliche monatliche Umlaufgeschwindigkeit von Stablecoins verdoppelte sich in diesem Jahr gegenüber 15 im Jahr 2025 auf rund 30.
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Warum ist die Umlaufgeschwindigkeit von USDC höher als die von USDT?
Kendrick führt den Unterschied auf die Anwendungsfälle zurück: USDT wird eher als Dollarersparnis in Schwellenländern genutzt, USDC häufiger für Zahlungen und Finanztransaktionen.
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Welche Herausforderer im Stablecoin-Markt nennt Kendrick?
Er nennt USDG, den Infrastrukturanbieter M^0 und A+, ein geplantes Netzwerk, über das Banken einen gemeinsamen Stablecoin herausgeben könnten.
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Wie könnte sich der GENIUS Act auf den Wettbewerb bei Stablecoins auswirken?
Das Gesetz soll im Januar 2027 in Kraft treten. Kendrick zufolge könnten seine Umsetzung und ähnliche Regeln in anderen Ländern den Wettbewerb durch bankgestützte Stablecoins und Stablecoins mit mehreren Emittenten verschärfen.
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