EnsembleTX, Hongkongs Tokenisierungs-Pilotprojekt, unterstützt jetzt die rund um die Uhr mögliche Interbankenabwicklung von Transaktionen mit tokenisierten Einlagen in tokenisiertem Zentralbankgeld. Der kontrollierte Pilot umfasst 12 Banken und 20 Branchenpioniere. Der Zugang ist auf teilnehmende Institutionen beschränkt.
Warum das wichtig ist
Das Upgrade verlängert das Abwicklungsfenster für Geldtransaktionen im Pilotprojekt, etwa für das Liquiditätsmanagement von Unternehmen und Transaktionen mit tokenisierten Geldmarktfonds. Geschäftsbanken stellen teilnehmenden Unternehmen tokenisierte Einlagen bereit. Tokenisiertes Zentralbankgeld dient Banken als Abwicklungsmedium.
Die HKMA nannte Ant International, BlackRock und China Asset Management (Hong Kong) als beteiligte Branchenunternehmen. Zu den Banken, die tokenisierte Einlagen bereitstellen, zählen laut Angaben die Bank of China (Hong Kong), China Construction Bank (Asia), ICBC (Asia), Standard Chartered Bank (Hong Kong) und HSBC. Dabei handelt es sich um Beispiele, nicht um eine vollständige Liste.
Julia Leung, Geschäftsführerin der Securities and Futures Commission, sagte, die Funktion unterstütze rund um die Uhr mögliche Treasury-Transaktionen von Unternehmen und den Sekundärhandel mit tokenisierten Fonds auf lizenzierten Plattformen. Die tatsächliche Verfügbarkeit hängt weiterhin von den Vereinbarungen der jeweiligen Fonds mit Banken und Plattformen ab: Eine Interbankenabwicklung rund um die Uhr bedeutet nicht, dass jeder Fonds kontinuierlich gehandelt wird.
Auswirkungen auf den Markt
EnsembleTX startete im November 2025 als kontrollierte Umgebung für Transaktionen mit realen Vermögenswerten, darunter tokenisierte Einlagen und digitale Vermögenswerte. Zu Beginn kam Hongkongs Echtzeit-Bruttoabwicklungssystem für den Hongkong-Dollar zum Einsatz. Mit der jüngsten Änderung wird die zuvor vorgesehene Abwicklung rund um die Uhr in tokenisiertem Zentralbankgeld in diese Infrastruktur aufgenommen.
Die erweiterte Abwicklungsfunktion steht innerhalb des Pilotprojekts zur Verfügung, nicht als uneingeschränkter Dienst für den gesamten Markt. Die HKMA meldete außerdem abgeschlossene Testgeschäfte mit tokenisierten Exchange Fund Bills und erklärte, dass die Tests bald auf regulierte Stablecoins ausgeweitet würden. Diese Stablecoin-Arbeiten sind ein separater nächster Schritt und nicht Teil des bereits eingeführten Abwicklungs-Upgrades.
Häufig gestellte Fragen
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Was ermöglicht das EnsembleTX-Upgrade?
Teilnehmende Banken können damit Transaktionen mit tokenisierten Einlagen rund um die Uhr in tokenisiertem Zentralbankgeld abwickeln.
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Wie viele Institutionen nehmen am kontrollierten Pilotprojekt teil?
Der Pilot umfasst 12 Banken und 20 Branchenpioniere. Der Zugang ist teilnehmenden Institutionen vorbehalten.
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Worin unterscheiden sich tokenisierte Einlagen und tokenisiertes Zentralbankgeld?
Geschäftsbanken stellen teilnehmenden Unternehmen tokenisierte Einlagen bereit. Tokenisiertes Zentralbankgeld dient der Abwicklung von Transaktionen zwischen Banken.
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Bedeutet die Abwicklung rund um die Uhr, dass jeder tokenisierte Fonds kontinuierlich gehandelt wird?
Nein. Die Verfügbarkeit eines einzelnen Fonds hängt von den Vereinbarungen mit seiner Bank und den Plattformen ab. Eine kontinuierliche Interbankenabwicklung bedeutet nicht, dass auch der Handel kontinuierlich stattfindet.
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Gehören regulierte Stablecoins zur neuen Abwicklungsfunktion?
Nein. Tests mit regulierten Stablecoins sind ein separater, später geplanter Schritt. Das Upgrade für die Abwicklung rund um die Uhr ist im Pilotprojekt bereits verfügbar.
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