Im ersten Halbjahr 2026 wickelte USDC On-Chain-Transaktionen im Wert von mehr als $36 Billionen ab, während Circle rund $1,4 Milliarden Umsatz erzielte. Der Emittent gab $819 Millionen für Vertriebs- und Transaktionskosten sowie weitere $473 Millionen für Betrieb und Netzwerkinvestitionen aus, sodass am Ende ein Nettogewinn von rund $103 Millionen blieb.
Warum es zählt
Die Wirtschaftlichkeit von Circle zeigt den Zielkonflikt hinter der USDC-Expansion. Der Stablecoin sicherte sich im Juni rund 77 Prozent des weltweiten Stablecoin-Transaktionsvolumens, nach 60 Prozent ein Jahr zuvor, doch die Vertriebspartner schlucken einen Großteil der Einnahmen aus den USDC-Reserven. Circle zufolge helfen diese Zahlungen Börsen, Wallet-Anbietern und Zahlungsfirmen dabei, den Stablecoin zu bewerben und die Nutzerguthaben zu halten.
Coinbase bleibt Circles größter Vertriebspartner, mit durchschnittlichen USDC-Beständen über seine Produkte hinweg von $20 Milliarden im zweiten Quartal, ein Plus von 44 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Binance unterzeichnete zudem eine fünfjährige kommerzielle Vereinbarung und investierte $100 Millionen in Circle, während über 150 weitere Partner ein wirtschaftliches Interesse am Wachstum von USDC halten.
Marktauswirkungen
Circle verteidigt seine Haltequote gegenüber neueren Emittenten, die den Vertriebspartnern einen größeren Anteil an den Reserveerträgen bieten. Das Unternehmen argumentiert, dass Bankzugang, Liquidität, Compliance und eine schnellere Einlösungsinfrastruktur die Kosten rechtfertigen. USDC verzeichnete im Sechsmonatszeitraum Emissionen und Rücknahmen von zusammen mehr als $315 Milliarden, während Prägungen und Rücknahmen im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 105 Prozent auf $170 Milliarden stiegen.
Circle stützt USDC durch mehr als 55 Lizenzen und Registrierungen, über 25 Bankpartner und Einsätze auf mehr als 35 Blockchains. Seine nächste Bewährungsprobe kommt mit den für den 4. November geplanten Quartalsergebnissen, wenn Investoren beurteilen können, ob der Ausbau des Vertriebs die Wirtschaftlichkeit des Geschäfts verbessert oder unter Druck setzt.
Häufig gestellte Fragen
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Wie viel Transaktionsvolumen hat USDC im ersten Halbjahr 2026 abgewickelt?
USDC wickelte im ersten Halbjahr 2026 On-Chain-Transaktionen im Volumen von mehr als $36 Billionen ab.
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Welchen Anteil am Stablecoin-Volumen im Juni konnte USDC für sich gewinnen?
USDC kam im Juni auf rund 77 Prozent des weltweiten Stablecoin-Transaktionsvolumens, nach 60 Prozent ein Jahr zuvor.
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Warum hat Circle einen so großen Teil seines Umsatzes ausgegeben?
Circle gab $819 Millionen für Vertriebs- und Transaktionskosten sowie $473 Millionen für Betrieb und Netzwerkinvestitionen aus. Laut Unternehmen finanzieren diese Kosten Liquidität, Bankzugang, Compliance und Abwicklungsinfrastruktur.
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Wie wichtig ist Coinbase für den USDC-Vertrieb von Circle?
Coinbase bleibt Circles größter Vertriebspartner. Die durchschnittlich bei Coinbase-Produkten gehaltenen USDC-Bestände erreichten im zweiten Quartal $20 Milliarden, ein Plus von 44 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
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Was ist die größte kommerzielle Herausforderung für Circle?
Circle muss die USDC-Bestände und den Vertrieb ausbauen und gleichzeitig genügend Umsatz zur Finanzierung seiner Infrastruktur sichern. Konkurrierende Stablecoin-Emittenten bieten den Partnern einen größeren Anteil an den Reserveerträgen.
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