ETFs cripto al contado y de futuros: flujos, AUM, nuevos registros, aprobaciones y actividad de emisores.
La racha que por un momento parecía una recuperación de la demanda acaba de dar paso a una reversión de $465M en dos días, y que el precio no se mueva es ahora la noticia: los vientos macroeconómicos vuelven a soplar en contra sin romper el soporte.
Las entradas netas superaron los $1.49B acumulados y los activos totales de los ETF rebasaron los $997M, pero el gráfico al contado no ha reaccionado: con una capitalización de $69B, una demanda semanal de esta escala no basta para imponerse a los tenedores actuales.
Tres bancos centrales del G7 se reúnen en cinco días, con el PIB del 2T de EE. UU. y el PCE de junio el jueves como pruebas de datos que marcarán la dirección de tipos que los precios cripto tendrán que descontar.
Bitcoin se mueve en un rango en torno a $65,500 mientras ETH toma la delantera, con calma macro, una semana cargada de resultados de Big Tech y las próximas cifras de PCE y PIB marcando el tono.
El producto de Hong Kong, con una comisión del 1,99%, expone la división estructural clave en los ETF cripto con staking: quién captura las recompensas nativas y si el vehículo puede empujar a Solana hacia una concentración de validadores.
La demanda pone a prueba si los perpetuos son futuros o swaps bajo la Commodity Exchange Act, una decisión que determinará si la máquina de apalancamiento offshore se convierte en un producto doméstico o sigue detrás de barreras regulatorias.
El segundo aviso en meses apunta a las presentaciones tipo plantilla de Kalshi, Polymarket y sus pares, pero la propia reivindicación de jurisdicción principal de la agencia sigue ante los tribunales.
El mapa de cuatro precios ($68k, $65k, $62.5k, $60k) es más que ruido técnico: los flujos de ETF, la reunión de la Fed del 28 y 29 de julio y el coste base de los holders de corto plazo convergen en el mismo cierre semanal.
El coste es la fricción de dos sistemas de compensación que no reconocen las coberturas del otro, y puede cambiar de sentido: la misma comparación arrojó una lectura negativa de 4,77 puntos en el quinto percentil.
El balance anual ha dado la vuelta: los flujos netos acumulados hacia los ETF de BTC al contado en EE. UU. están por debajo de cero en 2025, un giro frente a los primeros meses del año, cuando todas las semanas cerraban en verde.
Los fondos de ether captaron más del triple de capital nuevo y ya igualan a los ETF de BTC en un plazo de tres semanas, pese a tener cerca de una octava parte de sus activos.
La gestora detrás del Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund es la mayor voz de TradFi que respalda públicamente hasta ahora el proyecto, que trasladaría la supervisión cripto al contado de la SEC a la CFTC.
Una sola sesión no borra una tendencia, pero cuando un único fondo explica nueve de cada diez dólares que salen, la tesis de demanda de ETF afronta una prueba real en el siguiente dato.
El respaldo del mayor sindicato policial de EE. UU. señala impulso bipartidista para la legislación sobre estructura de mercado de activos digitales y facilita el avance entre borradores rivales del Senado y la Cámara.
Morgan Stanley y KBW están gestionando el proceso para el recinto institucional con sede en Londres, siendo una cotización en Nasdaq la ruta preferida actualmente, ya que cuenta con un acuerdo de $150 millones con Ripple y un intercambio multi-activo 24/7.
El trimestral de 34 páginas presenta a Bitcoin tanteando el paso de la corrección a la acumulación, con salidas de ETF que se desaceleran y largos apalancados creciendo bajo una liquidez macro más firme.
La resistencia relativa es la clave: BTC absorbió una ola que borró cientos de miles de millones de las grandes tecnológicas, aunque las salidas de ETF y la falta de recuperación de $68.000 mantienen la tendencia cauta, no confirmada.
Si el proyecto supera el Senado antes del receso del 10 de agosto, el siguiente paso será una votación en la Cámara de Representantes y, si se firma, la primera ley federal de estructura de mercado para cripto y un puerto seguro para desarrolladores de activos digitales.
La racha es la más larga en meses e IBIT de BlackRock sigue liderando la demanda, pero el ritmo acumulado ronda una quinta parte del avance de octubre, lo que apunta a un posicionamiento institucional gradual.
La ruptura de la barrera redonda de los 100 dólares en el Brent es una señal macro que los traders no pueden ignorar: suben las expectativas de inflación impulsadas por la energía y se retrasa la apuesta a recortes de tipos este año.
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