La revue de pré-listing du 23 octobre de LlamaRisk indique que le marché Bitcoin natif proposé par Babylon pour Aave V4 dépend encore de WBTC pour certains paiements de liquidation. Une route directe pour keeper peut contourner la contrainte de financement WBTC du Hub, mais elle ne supprime pas la nécessité de rembourser la dette ni de couvrir les frais d'application et le paiement du surplus à l'emprunteur. Les adresses publiées vérifiées le 25 octobre pointaient toujours vers Sepolia plutôt que vers le mainnet Ethereum.
Pourquoi c'est important
La proposition conserve le BTC natif dans des coffres Bitcoin tandis qu'Aave suit le collatéral via un enregistrement comptable interne ERC-20 restreint. Par la route du Liquidation Liquidity Provider, un liquidateur externe rembourse la dette de l'emprunteur et reçoit du WBTC du Hub partagé via le composant de règlement BTCVaultSwap. Le coffre saisi reste sous séquestre pendant qu'un acheteur éligible gère le rachat sur Bitcoin.
La route directe est conçue pour un keeper autorisé disposant des droits de rachat Bitcoin engagés du coffre. Ce keeper peut financer lui-même le remboursement de la dette et engager le coffre en rachat sans le paiement financé par le Hub ni l'étape de séquestre. En contrepartie, le bassin d'opérateurs éligibles est plus restreint, chacun devant détenir les actifs requis et financer le processus de preuve et de contestation Bitcoin, qui s'étale sur plusieurs jours.
Impact sur le marché
La dépendance de paiement demeure même lorsque les frais d'application sont fixés à zéro et qu'aucun paiement d'équité n'est dû à l'emprunteur. Un prêt libellé en WBTC exige toujours un remboursement en WBTC. Si un coffre entier est saisi et que sa valeur dépasse la dette acquittée, le keeper peut aussi devoir un surplus en WBTC à l'emprunteur, à la remise de la prime de liquidation.
LlamaRisk recommande une ligne de crédit initiale de 100 WBTC sur le Core Hub pour BTCVaultSwap, distincte du plafond de collatéral proposé de 300 BTC. Le déploiement décrit dans l'évaluation commencerait avec 10 emprunteurs sur liste blanche et 50 coffres. Les réglages finaux des frais, des actifs de dette et de la composition des coffres détermineront jusqu'où le dispositif de secours direct pourra s'étendre, tandis que tout changement de frais nécessiterait une mise à jour des paramètres Babylon à verrouillage temporel.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi le marché Aave de Babylon a-t-il encore besoin de WBTC pour les liquidations ?
Le WBTC est requis pour rembourser un prêt libellé en WBTC et peut aussi couvrir les frais d'application de Babylon ou un paiement de surplus à l'emprunteur. La route directe ne supprime pas ces exigences de transfert.
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En quoi la route de liquidation directe diffère-t-elle de la route LLP ?
La route directe permet à un keeper autorisé de financer le remboursement et d'engager le coffre saisi en rachat Bitcoin sans paiement financé par le Hub ni séquestre. La route LLP utilise le Hub partagé pour payer un liquidateur externe en WBTC.
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Que se passe-t-il lorsque le Hub d'Aave manque de capacité WBTC ?
Un keeper disposant des actifs requis et des droits de rachat Bitcoin peut potentiellement financer la liquidation en dehors du Hub. Ce dispositif de secours restreint la participation aux opérateurs éligibles capables de financer la transaction.
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Pourquoi un paiement de surplus à l'emprunteur peut-il survenir lors d'une liquidation ?
Chaque coffre Bitcoin est indivisible. Si un liquidateur saisit un coffre entier et acquitte la dette de l'emprunteur avant d'avoir consommé la valeur du coffre, la valeur restante peut générer un paiement d'équité en WBTC à l'emprunteur.
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L'intégration Aave de Babylon a-t-elle atteint le mainnet Ethereum ?
L'évaluation indiquait que les contrats d'intégration n'avaient pas été déployés sur le mainnet Ethereum. Les adresses publiées vérifiées le 25 octobre ont été identifiées comme des déploiements sur le testnet Sepolia.
CoinDesk
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