Bernstein a indiqué à ses clients lundi que Robinhood est en position de capter de « forts vents favorables » alors que la Coupe du Monde de la FIFA dope l'activité de trading sur les marchés prédictifs à des niveaux record. Le volume quotidien à travers le secteur est passé de 2,2 milliards de dollars le 11 juin à 4,8 milliards de dollars le 12 juin, lors du match entre les États-Unis et le Paraguay — des chiffres qui éclipsent déjà les 1,4 milliard de dollars échangés lors du Super Bowl de la saison dernière.
Les analystes dirigés par Gautam Chhugani prévoient que le revenu des marchés prédictifs de Robinhood passera de 150 millions de dollars en 2025 à 586 millions de dollars en 2026, soit une hausse de 286 % en glissement annuel. Cela représenterait environ 17 % du revenu transactionnel et 10 % du revenu total l'an prochain, faisant des marchés prédictifs la ligne de produit à plus forte croissance de Robinhood depuis son lancement.
Pourquoi c'est important
L'optimisme de Bernstein repose sur la distribution plutôt que sur la nouveauté. Le partenariat de Robinhood avec Rothera — une bourse et chambre de compensation agréée par la CFTC — a échangé environ 200 millions de contrats lors de ses 18 premiers jours depuis son lancement le 28 mai, les contrats de la Coupe du Monde de la FIFA et de la MLB générant la quasi-totalité du volume. La base d'utilisateurs du courtier, sa commission de 0,01 $ par contrat et sa réduction de frais de 50 % pour les abonnés Gold lui confèrent un avantage structurel sur ses rivaux qui convoitent les mêmes flux.
L'ensemble concurrentiel s'élargit rapidement. Polymarket a lancé des contrats événementiels sur les entreprises privées, et les contrats à terme perpétuels régulés par la CFTC de Kalshi sur les principaux tokens crypto ont généré 1 milliard de dollars de volume en une seule semaine après leur lancement. Bernstein s'attend à ce que la seule Coupe du Monde génère plus de 3 milliards de dollars de volume additionnel et entre 5 et 10 milliards de dollars de volume consommateur supplémentaire à travers le secteur.
Impact sur le marché
L'action Robinhood a clôturé vendredi à 93,19 $ sur le Nasdaq. Bernstein a par ailleurs cité DraftKings et Coinbase parmi les autres valeurs cotées en position de bénéficier des flux liés à la Coupe du Monde, présentant le tournoi comme un moment charnière pour la catégorie plutôt que comme un simple pic sportif ponctuel. L'action HOOD se trouve au cœur de cette thèse.
Source : The Block
Questions fréquemment posées
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Pourquoi Bernstein pense-t-elle que la Coupe du Monde est un vent favorable pour Robinhood ?
Le volume quotidien des marchés prédictifs dans le secteur est passé de 2,2 Mrd$ le 11 juin à 4,8 Mrd$ le 12 juin (États-Unis contre Paraguay), les deux jours dépassant les 1,4 Mrd$ du Super Bowl de la saison dernière. Bernstein prévoit que ce flux porte le revenu prédictif de Robinhood de 150 M$ en 2025 à 586 M$ en…
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Quelle ampleur l'activité de marchés prédictifs de Robinhood pourrait-elle atteindre en 2026 ?
Bernstein modélise un revenu des marchés prédictifs atteignant 586 M$ en 2026, une hausse de 286 % en glissement annuel. Cela représenterait environ 17 % du revenu transactionnel et environ 10 % du revenu total de l'année.
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Quel rôle joue le partenariat avec Rothera ?
Rothera est une bourse et chambre de compensation agréée par la CFTC avec laquelle Robinhood est partenaire. Depuis son lancement le 28 mai, elle a compensé environ 200 millions de contrats en 18 jours, les contrats Coupe du Monde de la FIFA et MLB représentant la quasi-totalité du volume.
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Quels sont les principaux concurrents de Robinhood sur les marchés prédictifs ?
Polymarket, qui a récemment lancé des contrats événementiels sur les entreprises privées, et Kalshi, qui a lancé des contrats à terme perpétuels régulés par la CFTC sur les principales cryptomonnaies et a généré 1 Mrd$ de volume en une semaine. Bernstein a également cité DraftKings et Coinbase comme valeurs cotées…
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Quelle est la prévision plus large de Bernstein sur l'impact de la Coupe du Monde ?
Bernstein s'attend à ce que le tournoi génère plus de 3 Mrd$ de volume additionnel et entre 5 et 10 Mrd$ de volume consommateur supplémentaire à travers le secteur des marchés prédictifs, qualifiant l'événement de moment charnière pour la catégorie.
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