Bitcoin face au risque d’une hausse des taux de la Fed en décembre

Le 28 octobre, la Réserve fédérale a maintenu son taux directeur entre 3,75 % et 4 % par 10 voix contre 2, mais deux responsables ont plaidé pour une hausse immédiate de 0,25 point. Les marchés évaluent à près de 87 % la probabilité d’une hausse en décembre, tandis que le Bitcoin évoluait autour de 81 000 $ après avoir touché 80 500 $.

Pourquoi c’est important

La Fed a maintenu ses taux, mais les votes dissidents et les anticipations de marché laissent clairement ouverte la possibilité d’un nouveau resserrement. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a déclaré que les conditions de crédit s’étaient durcies et que les taux élevés pesaient sur les investissements technologiques, notamment dans l’IA, sans pour autant qualifier de tendues les conditions financières dans leur ensemble. Le rapport PCE de jeudi, puis les données sur l’emploi et l’inflation, pourraient changer la donne avant la réunion des 8 et 9 décembre.

Cette incertitude compte pour les actifs risqués. Une période prolongée de taux élevés peut peser sur la liquidité et l’appétit pour l’investissement, tandis qu’un ralentissement de l’inflation et une baisse des rendements pourraient permettre au Bitcoin de se redresser. Le jour de la décision, le rendement des bons du Trésor à 10 ans avoisinait 5,04 %, et celui à 2 ans, 4,78 %.

Impact sur le marché

Le Bitcoin se situe près du coût de revient agrégé estimé à 81 500 $ des ETF Bitcoin spot américains. Un retour au-dessus de 81 000–82 000 $ pourrait ouvrir la voie vers 84 000–85 000 $. En revanche, une cassure sous la zone d’achats de 78 000–79 000 $ exposerait le support proche de 77 900 $ et le coût de revient des détenteurs à court terme, autour de 75 800 $. Glassnode estime que les détenteurs à long terme contrôlent environ 4 millions de BTC acquis entre 85 000 $ et 118 000 $, ce qui pourrait créer une pression vendeuse à mesure que les cours se rapprochent de ces niveaux.

Du 22 au 27 octobre, les ETF Bitcoin spot ont enregistré 487,2 millions de dollars de sorties nettes. Un ralentissement de l’inflation, une baisse des rendements et le retour des entrées dans les ETF pourraient favoriser un rebond vers 90 000 $. À l’inverse, des données plus élevées qu’attendu et de nouveaux retraits renforceraient le scénario baissier. Les prochaines publications du PCE, de l’emploi et de l’IPC seront déterminantes pour les anticipations de taux comme pour la demande de Bitcoin.