Bitcoin : les mineurs aident le Texas à gérer 91 308 MW

ERCOT a desservi un total preliminaire de 91 308 mégawatts vers 17 h le 22 juillet, le lendemain d'un pic de demande à 87 403 MW, effaçant le record de 85 508 MW qui tenait depuis août 2023. Aucun des deux après-midis n'a déclenché d'appel à la sobriété, et le système disposait de plus de 20 gigawatts de marge au pic. Quelques jours plus tard, l'opérateur du réseau a indiqué aux régulateurs que la demande pourrait quasiment doubler en six ans, pour atteindre 175 000 MW.

Cette marge provenait en partie de grosses charges flexibles, principalement des installations de minage de Bitcoin, signataires d'accords volontaires d'écrêtement avec ERCOT. Riot Platforms a déclaré plus de 95 % d'écrêtement aux heures de pointe en août 2023, empochant 31,7 millions de dollars ce mois-là (24,2 millions en crédits d'écrêtement et 7,4 millions en revenus de réponse à la demande), contre 333 Bitcoin d'une valeur d'environ 8,9 millions de dollars. Le hashprice est depuis remonté à environ 32 dollars depuis un creux de 27,20 dollars en juin, restant environ 35 % sous les 49,40 dollars d'octobre dernier, ce qui explique pourquoi ces arrêts restent bon marché aujourd'hui.

Pourquoi c'est important

Le modèle ERCOT a été construit autour d'un fait structurel inhabituel : le Texas a délibérément maintenu son réseau isolé électriquement de ses voisins pour éviter la surveillance fédérale, ce qui l'a laissé incapable de s'en sortir par les importations lors de la tempête hivernale Uri en février 2021. Ce qu'il a gagné à la place, c'est la possibilité de rémunérer de grosses installations informatiques pour qu'elles s'éteignent en période de tension. Le Senate Bill 6, signé en juin 2025, codifie cette idée, en imposant des protocoles d'écrêtement aux nouvelles grosses charges et en poussant ERCOT à acheter des réductions de demande auprès des clients consommant 75 MW ou plus. Environ 90 % de la file d'attente de raccordement de 438 000 MW concerne désormais des centres de données, ce qui a remodelé la position politique des mineurs : ils ne se battent plus seulement entre eux pour le courant bon marché, ils se battent avec les opérateurs d'IA pour les mêmes créneaux d'interconnexion.

Impact sur le marché

La flexibilité sur laquelle le Texas s'appuie cet été est en partie le produit d'une mauvaise année pour le minage. La difficulté du réseau a baissé d'environ 14 % depuis janvier, mettant 2026 sur la voie d'un premier recul annuel de l'histoire du Bitcoin, parce que de nombreuses machines sont déjà hors ligne. Une reprise du Bitcoin inverse le calcul : un hashprice plus élevé relève le prix de gros qu'un mineur doit voir avant que l'arrêt devienne intéressant. Pendant ce temps, la part interruptible se réduit de l'intérieur. Le campus Rockdale de Riot, le site à l'origine de ces crédits de 2023, accueille désormais un centre de données AMD en location. Les batteries ont déchargé un record de 11 980 MW le 22 juillet, et le solaire a établi un record proche de 34 700 MW, couvrant la rampe du soir avec une capacité qu'une mine ne peut pas égaler.